36
ibarətdir. Komitə qiymətin balanslaşdırılmasını müəyyən edir və qiymətlərin
balanslaşdırılması birja bülletenləri adlandırılan yaddaş kitabçalarında göstərilir.
Qiymətin balanslaşdırılmasım tərtib etmək üçün bağlanmış əməliyyatlar üzrə
məlumatlar toplanmalı, onlar sistemləşdirilməli, balanslaşdırma metodikası
hazırlanmalıdır. Eyni zamanda hesabat balanslarının qaydaları da hazırlanır.
Balanslaşma komitəsi informasiya məlumat şöbələrinə satışin yekunları və bazar
tendensiyaları haqqında məlumat göndərirlər.
Qeyd etmək lazımdır ki, yuxarıda adları çəkilən bu və ya digər komitələr
birjanın idarəetmə strukturunu təşkil edir. Lakin birjanın üzvləri komitədəki
fəaliyyətinə görə heç bir kompensasiya əldə etmirlər. Direktorlar şurası və komitələr
qulluqçu ştatına malikdirlər. Onlar birjanın idarə edilməsini həyata keçirirlər. Birja
qulluqçuları birjanın üzvü hesab edilmir, komitədə və direktorlar şurasında həll
edilən məsələlərlə bağlı səsvermə hüququna malik deyillər.
§ 2.2. Fond birjalarının təkamülü və formalaşması istiqamətləri
nsan cəmiyyətinin meydana gəlməsindən başlayaraq, mübadilə də mövcuddur.
Bu prosesin inkişafı pulun və ticarətin yaranmasına gətirib çıxarmışdır. Sonralardan
yarmarkalar, karvan yolları, yeni təbəqələr – tacirlər sinfi yaranmağa başlamışdır.
Sərmayə (investisiya), fond birjaları, möhtəkirlik və möhtəkirlər kimi anlayışlar da
meydana çıxmağa başlamışdır. Lazımi xəbərlərlə mübadilə etmək və sövdələşmələr
bağlamaq üçün tacirlər və investorlar traktirlərdə, şəhər meydanlarında və ya hətta
məbədlərdə də görüşməli olurdular. Beləliklə də, ilk birja yığıncaqları yaranmağa
başladı.
«Birja» ifadəsinin yaranmasını Hollandiyanın Brugge şəhəri ilə bağlayırlar.
Burada çov varlı Van der Burgser ailəsi yaşayırdı. Ailə mehmanxana işlədirdi və bura
Venesiyadan gələn tacirlərin çox sevimli sığınacaq yeri idi. «Burgserin yanına getmək»
ifadəsi sonradan müasir birja sözünə, qiymətli kağızlarla ticarət isə -fond birjasına
çevrilmişdir.
Sövdələşmələrin bağlanılması üçün nəzərdə tutulmuş xüsusi bina – birja, ilk dəfə
1531-ci ildə Flamand şəhəri Antverpendə açılmış və sonradan o, ən iri Avropa fond
37
birjasına çevrilmişdir. Onun timsalında Lion birjası (1545), London Kral birjası (1566)
və digər birjalar yaranmışdır ki, onlar da əsasən ə
mtəə
birjaları idilər. Onların
topdansatış ticarətindən fərqi ondan ibarət idi ki, malın bütün partiyasını birjaya
gətirmədən onu alıb-satmaq, həmçinin hələ istehsal olunmamış malın göndərilməsi üzrə
dəsövdələşmə bağlamaq mümkün idi. Sonradan icra olunma müddətinə malik olan
sövdələşmələrin yaranması qiymətin qalxıb-enməsindən mənfəət əldə etməyə imkan
verdi, və bu da birjanı möhtəkirlər üçün əsl sığınacaq yerinə çevirdi. Bu vaxtdan
etibarən birja ilə hamı maraqlanmağa başladı, çünki onlar başa düşdülər ki, özünün əqli
ə
məyindən və ağlından istifadə etməklə kapitallarının qorunub saxlanılması və onun
artırılması üçün o, ən gözəl alətlərdən biridir.
Lakin bu cür birjalarda iştirak etmək ancaq iri kapital sahiblərinə mümkün idi.
Hər tacirdə 10000 kisə taxılı və yaxud şərq ədvaları ilə olan karvanı almaq üçün vəsait
yox idi. Bu məsələnin effektiv həlli üçün fond birjaları meydana gəlməyə başladı.
Fond birjalarının kütləviliyinə ehtiyac var idi, çünki, onlar həmişə bu cür olmamışlar.
Hətta ən iri var-dövlət o qədər də dayanıqlı olmur, çünki onun sahibi daha çox
mənfəət əldə etmək üçün bütün pullarını müəssisəyə sərmayə kimi qoymaq istəyir,
ehtiyatın olmaması isə hətta varlını belə dəyişən şəraitin (qiymətlərin qalxması, tərəf-
müqabillər qarşısında öhdəliklərin yerinə yetirilməməsi, malın daşındığı gəminin
qəzaya uğraması və s.) qurbanı edə bilər. Məhz bu zaman xırda payçılara müraciət
etmək lazım çəldi: onların xırda kapitalları yekunda «mərkəzi» kapitala əhəmiyyətli
ə
lavə verə bilirdi. Səhmlər buraxmaq lazım gəldi ki, onlar hər bir səhm sahibinə
firmanın işində iştirak etmək hüququnu və öz payından asılı olaraq mənfəətin bir
hissəsini əldə etmək imkanını verirdi. Qiymətli kağızlar bazarı yarandı ki, burada hər
bir kəs onun inam bəslədiyi şirkətlərin səhmlərini və yaxud sadəcə bahalaşan səhmləri
38
almaq imkanına malik oldu. Beləcə fond birjaları yarandılar ki, burada mal, əmtəə ilə
deyil, kağız öhdəlikləri ilə alver aparılırdı.
Son orta əsrlərdən başlayaraq, istənilən bir Avropa ölkəsinin dövlət aparatı
topladığı vergilərdən çox pul xərcləyirdi. Demək olar ki, həmişə kralllığın xəzinəzi
mənfi balansa malik olurdu. Dövlət «borc kağızlarını» buraxmağa məcbur olurdu və bu
zaman yüksək faizlər vəd edirdi. Bu cür kağızların tanınması fond birjalarının dövlətin
iqtisadi həyatındakı rolunu daha gücləndirdi. Əhali də öz növbəsində tədricən maliyyə
intizamına, maliyyə ehtiyatkarlığına və dövlət üzərində maliyyə nəzarətinə öyrədilirdi.
Beləliklə, istehsalçılara öz işlərinin genişləndirilməsi üçün həmişə vəsait lazım
gəlirdi, dövlətdə isə vergilərin yığılması ilə bu vəsaitlərin xərclənməsi arasında vaxt
fərqi yaranırdı. Bunun əksinə olaraq əhalidə əhəmiyyətli miqdarda əmanət formasında
pul vəsaitləri toplanırdı. Dövlət istiqrazlar buraxırdı ki, bunlar da öz mahiyyətinə görə
borc öhdlikləri idi, şirkətlər isə bütün arzu edənləri səhmləri almaq yolu ilə onların
bərabərhüquqlu sahiblərinə çevrilməyə dəvət edirdilər. Вirinci halda istiqrazın sahibi
zəmanətli faiz alırdı, ikinci halda isə - şirkətin illik mənfəətinin bir hissəsini dividend
formasında əldə edirdi. Fond birjası bu cür qiymətli kağızaların təşkilatçısı kimi çıxış
edir.