39
prosesində və borc münasibətlərinin formalaşmasında geniş istifadə olunmuşdur.
Veksel bazarı Azərbaycan Demokratik Respublikası dövründə də inkişaf etmiş,
lakin Sovet hakimiyyəti dövründə məhdudlaşdırılmışdır. Sovet Azərbaycanında
bütün MDB məkanında olduğu kimi dövriyyəda olan əsas qiymətli kağız uduşlu
dövlət istiqrazları olmuşdur.
Ümumiyyətlə, Azərbaycanda qiymətli kağızlar bazarının inkişafını 3
mərhələyə bölmək olar:
1) I mərhələ, yaranma (1992 – 1995-ci illər);
2) II mərhələ, formalaşma (1995 – 2000-ci illər);
3) III mərhələ, inkişaf (2000-ci ildən indiki dövrə kimi).
lkin mərhələdə əsasən qiymətli kağızlar bazarının fəaliyyətinin normativ
hüquqi bazası formalaşdırılmış və dövlət tərəfindən bu bazarın normal fəaliyyət
göstərməsi üçün bir sıra tədbirlər görülmüşdür.
XX əsrin 90-cı illərindən başlayaraq Azərbaycanda qiymətli kağızlarla
fəaliyyət sahəsinə diqqət xeyli artmışdır. Bu dövrədək köhnə qanunvericilik aktları
günün tələbinə cavab vermirdi və bir çox iqtisadi islahatları tələb olunan səviyyədə
aparmaq mümkün deyildi. Bu səbəbdən qanunvericiliyi təkmilləşdirmək tələb
olunurdu.
Azərbaycanda qiymətli kağızlar bazarının yaranmasının hüquqi bünövrəsini
1992-ci ildə qəbul edilmiş «Qiymətli kağızlar haqqında» Azərbaycan
Respublikasının Qanunu təşkil edir. Lakin qiymətli kağızlar bazarının real inkişafı
1996-cı ildən başlandı.
1991-ci ildə təşkil olunan BAKI Qiymətli Kağızlar Birjası Azərbaycan
Respublikasının yeni yaranan qiymətli kağızlar bazarında ilk birja oldu. Bir neçə il
sonra 21 iyun 1993-cü ildə qapalı tipli səhmdar cəmiyyəti olan Bakı Banklararası
Valyuta Birjası Azərbaycan Respublikasının beş ən iri bankı tərəfindən təsis
edilmişdir. Bu banklar – Azərbaycan Respublikası Milli Bankı, Sənaye –
nvestisiya Səhmdar Kommersiya Bankı, Aqrar-Sənaye Səhmdar Kommersiya
Bankı, Azərbaycan Respublikası Beynəlxalq Bankı və Səhmdar-Kommersiya
Banklarıdır. Qeyd etmək lazımdır ki, 2000-ci ilə kimi, yəni BFB yaranana kimi
40
qiymətli kağızlarla əqdlər məhz Bakı Banklararası Valyuta Birjasının Fond
Şöbəsində həyata keçirilirdi.
12 iyun 1994-cü ildə Azərbaycan Respublikası ərazisində səhmdar
cəmiyyətlərinin yaradılmasını və fəaliyyətini tənzimlənmək, onların fəaliyyətinə
hüquqi təminat verilməsini təmin etmək məqsədilə «Səhmdar cəmiyyəti haqqında»
Azərbaycan Respublikasının Qanunu qəbul edildi. Bu qanuna görə səhmdar
cəmiyyəti qapalı, yaxud açıq tipli səhmdar cəmiyyəti formasında yaradıla bilər.
Səhmləri yalnız təsisçilər arasında bölüşdürülən və təsisçilərin əksəriyyətinin
razılığı ilə özgəninkiləşdirilə bilən cəmiyyət isə açıq tipli səhmdar cəmiyyəti hesab
edilir. Qanunda səhmdarların vəzifə və hüquqları, cəmiyyətin fondları və əmlakı,
idarəetmə orqanları haqqında maddələr daxil edilmişdir.
II mərhələ (1995-2000-ci illər) Azərbaycanda qiymətli kağızlar bazarının
inkişafının əsas mərhələsi hesab olunmalıdır. Belə ki, bu mərhələdə özəlləşdirmə
prosesi başlamış, Maliyyə Nazirliyinin Dövlət Qısamüddətli stiqrazları emissiya
etməsilə qiymətli kağızlar bazarı real olaraq fəaliyyət göstərməyə başlamış,
qiymətli kağızlar bazarının qanunvericilik bazası təkmilləşdirilmiş, «Qiymətli
kağızlar haqqında» Azərbaycan Respublikasının Qanunu dövrün tələblərinə uyğun
yeni redaksiyada qəbul edilmiş, qiymətli kağızlar bazarında dövlət tənzimlənməsi
orqanı olan Azərbaycan Respublikası Prezidenti yanında Qiymətli Kağızlar üzrə
Dövlət Komitəsi (QKDK) yaradılmış və nəhayət müasir tələblərə cavab verən fond
birjası fəaliyyətə başlamışdır.
Məlum olduğu kimi postsovet ölkələrində inzibati amirlik sistemi mövcud
olduğundan burada qiymətli kağızlar bazarı çox məhdud çərçivədə fəaliyyət
göstərirdi. Müstəqillik qazandıqdan bu ölkələrdə qiymətli kağızlar bazarının
formalaşmasının katalizatoru rolunda dövlət mülkiyyətinin özəlləşdirilməsi prosesi
çıxış etmişdir.
29 sentyabr 1995-ci il tarixdə Azərbaycan Respublikasının Prezidenti
tərəfindən «Azərbaycan Respublikasında 1995-1998 illərdə dövlət mülkiyyətinin
özəlləşdirilməsinin Dövlət Proqrammı» təsdiq edildi. Proqram Azərbaycan
Respublikası qanunlarına müvafiq olaraq hazırlanmış və özəlləşdirmənin başlıca
41
məqsəd və vəzifələrini, istiqamətlərini, müddətini və mərhələlərini, özəlləşdirilən
müəssisə və obyektlərin təsnifatını, onların səhmdar cəmiyyətlərə çevrilməsini,
özəlləşdirmə payının həcmi, verilməsi və ondan istifadə qaydalarını müəyyən
edirdi.
6 fevral 1996-cı ildə «Hüquqi şəxslərin dövlət qeydiyyatı haqqında»
Azərbaycan Respublikasının Qanunu qəbul olundu. Bu Qanun təşkilati-hüquqi,
mülkiyyət formasından və tabeliyindən asılı olmayaraq Azərbaycan
Respublikasında yaradılan hüquqi şəxslərin, xarici hüquqi şəxslərin filiallarının və
nümayəndəliklərinin dövlət qeydiyyatının hüquqi və təşkilati əsaslarını müəyyən
etmək üçün nəzərdə tutulmuşdur. Ölkəmizdə qiymətli kağızlar bazarının mühüm
hissəsini təşkil edən Qısamüddətli Dövlət stiqraz Vərəqləri (QD V) bazarı 1996-cı
ilin sentyabırından fəaliyyətə başlayıb 1997-98-ci illərdə QD V-in yerləşdirilməsi
üzrə 13 hərrac keçirilib. Rəsmi məlumatlara görə, 1997-ci ildə dövlət qiymətli
kağızlar bazarının liberallaşması tamamilə başa çatmış, hökümət QD V-in
dövriyyəsi haqqında əsasnaməyə dəyişiklik etmişdir. Həmin dəyişikliyə görə
QD V bazarında qeyri-rezident təşkilatların iştirakına icazə verilib. Eyni zamanda
qiymətli kağızlar bazarının qanunvericilik bazası kimi çıxış edə biləcək "Qiymətli
kağızlar haqqında" və "Səhmdar cəmiyyətləri haqqında" qanunlar qəbul
olumuşdur.
Qiymətli kağızlar bazarının formalaşdırılması sahəsində daha bir mühüm
addım 14 iyul 1998-ci il tarixdə qəbul edilmiş «Qiymətli kağızlar haqqında»
Azərbaycan Respublikasının Qanununun qəbul edilməsi hesab oluna bilər. Bu
Qanun Azərbaycan Respublikasında qiymətli kağızların buraxılışı və tədavülü
qaydalarını müəyyən edir, qiymətli kağızlar bazarı iştirakçılarının fəaliyyətini
tənzimləyir.
Bu sahədə qəbul edilmiş daha bir normativ sənəd 24 sentyabr 1996-cı ildə
«Açıq tipli səhmdar cəmiyyətinə çevrilən dövlət müəssisələrinin səhmlərinin əmək
kollektivinə güzəştli satışı haqqında» Əsasnamə Azərbaycan Respublikasının
Prezidenti tərəfindən təsdiq edildi.
Dostları ilə paylaş: |