20
- inflyasiya tempinin dəyişməsinə təsir göstərir;
- maliyyə vəsaitlərinin investordan ehtiyacı olanlara hərəkəti zamanı xərclərin
minimuma endirilməsinə şərait yaradır.
Cədvəl 1.1 Qiymətli kağızların təsnifatı
Təsnifat əlaməti
Qiymətli kağız növü
Müddətinə görə
Müddətli
Müddətsiz
Mənşəyinə görə
İlkin
Təkrar
Formasına görə
Sənəd forması
Qeyri sənəd forması
Milli mənsubiyyəti
Daxili
Xarici
İstifadə etmə forması
Investisiya
Qeyri investisiya
Sahib olma qaydasına görə
Təqdim olunana
Adlı
Buraxılış forması
Emissiya olunan
Emissiya olunmayan
Mülkiyyət forması
Dövlət qiymətli kağızlar
Qeyri dövlər qiymətli kağızlar
Dövriyyə xarakteri
Bazar və ya sərbəst dövriyyəli
Qeyri bazar
Risk səviyyəsi
Risksiz
Riskli
Gəlirliliyi
Gəlirli
Gəlirsiz
Vəsait qoyuluşu forması
Borc
Sahibkar payı
Iqtisadi mahiyyəti
Səhm
Istiqraz
Veksel və.s
Mənbə: A.Kərimov,A.Babayev,“Qiymətli kağızlar bazarı”.Dərslik.Bakı 2003
Təqdimatlı qiymətli kağızlar dedikdə, öz sahibinin adı ilə qeydiyyatdan keçmir
və bir şəxsdən digərinə sadəcə olaraq təqdim edilir. Adlı qiymətli kağızlarda isə
sahibinin adı qeyd olunur. Order qiymətli kağızında onu ilk dəfə alan alıcının adı
yazılır və belə kağızın ötürülməsi yalnız kağız üzərindəki ötürücü yazı olan
indossament əsasında aparıla bilər. Müddətli qiymətli kağızlar buraxılış zamanı
müddəti təyin olunmuş qiymətli kağızlardır və üç alt qrupa bölünür: qısamüddətli,
21
dövriyyə müddəti 1 il; ortamüdətli, dövriyyə müddəti 1 ildən yuxarı 5-10 il arası;
uzunmüddətli, dövriyyə müddəti 10-30 il.
Qimətli kağızların müxtəlif növləri mövcuddur. Onlara istiqraz, səhm, veksel,
çek, depozit sertifikatları, opsion, fyuçers və s. qiymətli kağızları misal göstərmək
olar. Qanunvericilik isə qiymətli kağızları emissiya və qeyri-emissiya qiymətli
kağızları olmaqla iki hissəyə bölür (“Qiymətli kağızlar haqqında” Qanun, I fəsil).
Emissiya qiymətli kağızları buraxılışlarla yerləşdirilən və qiymətli kağızların əldə
edilməsi vaxtından asılı olmayaraq bir buraxılış daxilində hüquqların həyata
keçirilməsinin həcmi və müddəti eyni olan qiymətli kağızlardır. Bunlara səhm və
istiqrazlar aiddir. Qeyri-emissiya qiymətli kağızlar buraxılışlarla yerləşdirilməyən
və qiymətli kağızlar üzrə hüquqların keçməsinin həcmi və müddəti müxtəlif olan
qiymətli kağızlardır. Bunlara isə veksel, çek, opsion, varrant və s. aiddir. Bundan
əlavə qiymətli kağızlar əmtəə dövriyyəsi prosesinə və müəyyən əmlak əqdlərinə
xidmət edən kommersiya (konosament, veksel, anbar şəhadətnaməsi, girov kağızı və
s.) və fond bazarında hərəkət edən fond qiymətli kağızları şəklində olur. Bu
müxtəlifliyə baxmayaraq bütün qiymətli kağızlar üçün onların fundamental
keyfiyyətləri eynidir:
1.Tədavül etmək;
2. Likividlik;
3. Risklilik.
Qiymətli kağızın tədavül etməsi onun bazarda alınıb-satılmaq, həmçinin digər
əmtəələrin tədavülünü asanlaşdıran müstəqil tədiyyə aləti kimi çıxış etmək
qabiliyyətidir. Likividlik qiymətli kağızın sahibi üçün böyük itkilərsiz, bazar
qiymətinin cüzi dəyişməsi və az satış xərcləri ilə alınıb-satılmaq qabiliyyətidir. Risk
isə qiymətli kağızlara qoyulan investisiyalarla bağlı olan və onlara zəruri olaraq xas
olan, bazar konyukturasının dəyişməsi nəticəsində itki vermək ehtimalıdır. Qeyd edək
ki, qiymətli kağızların gəlirliyi artdıqca onların risk səviyyələri də artır. Bu asılılığı
qrafikdə aşağıdakı kimi əks etdirmək olar:
22
1-dövlət qiymətli kağızları; 2-şirkətlərin istiqrazları; 3-səhmlər; 4-törəmə qiymətli
kağızlar
Qiymətli kağız kapitalın pul və əmtəə formalarından fərqli olaraq elə bir
formasıdır ki, o, həm bazarda əmtəə kimi təklif olunmaq, həm də mənfəət gətirmək
imkanına malikdir. Qiymətli kağızların tədavül etməsi və likividliyi aydın şəkildə
onu göstərir ki, qiymətli kağızlar xüsusi əmtəədir və buna görə də öz bazarına
malikdir. Bu bazarın özünəməxsus təşkili, iştirakçılar heyəti, iş qaydaları, fəaliyyət
qaydaları və s. mövcuddur. Qiymətli kağızlar bazarı maliyyə bazarının səmərəli
fəaliyyət göstərən başlıca elementlərindən biri olmaqla iqtisadiyyatın ayrı-ayrı
sahələrinə maliyyə vəsaitlərinin operativ şəkildə axınını təmin edən və investisiyaları
aktivləşdirən bir sahədir. Qiymətli kağızlar müddətindən asılı olaraq qısamüddətli
qiymətli kağızların iştirak etdiyi pul və uzunmüddətli qiymətli kağızların iştirak
etdiyi kapital bazarına bölünür. Yəni, dolayısı ilə qimətli kağızlar bazarı həm pul,
həm də kapital bazarı kimi fəaliyyət göstərir. Kapitalın bir forması kimi qiymətli
kağızın özünəməxsus cəhətlərindən biri də odur ki, onun sahibi konkret olaraq həmin
pul, yaxud əmtəə formasında olan kapitala malik olmasa da, onun bütün hüquqlarına
malikdir. Hansı ki, həmin hüquqlar qiymətli kağız formasında ifadə olunmuşdur.
Yuxarıda qeyd olunan xüsusiyyətinə görə qiymətli kağızlar iqtisadiyyatın müasir