65
müqayisəli təhlil metodudur. Adətən, bu metod əsasında müəssisənin maliyyə
təhlili zamanı həmin müəssisənin müxtəlif dövrlər üçün maliyyə əmsalları
müqayisə edilir və ya eyni sahəyə aid digər müəssisənin göstəriciləri ilə
müqayisəsi aparılır.
Müəssisənin bir neçə maliyyə əmsallarının məzmununa baxaq. Likvidlik
göstəriciləri müəssisənin qısa müddətli öhdəliklərinin onun cari öhdəlikləri
ə
sasında yerinə yetirmək bacarığını xarakterizə edir. Əgər müəssisənin cari
aktivləri onun cari öhdəliklərindən çoxdursa, bu müəssisə likvid sayılır. Ona görə
də ümumi likvidlik əmasalı cari aktivlərin carı öhdəliklərə nisbəti kimi təyin
olunur.
Müəssisənin cari aktivləri ilə material ehtiyyatlarının fərqinin onun carı
öhdəliklərinə nisbəti möhlətli likvidlik əmsalı adlanır.
Müəssisənin ödəniş qabiliyyətlilik göstəriciləri ümumi aktivlərin xarici
öhdəliklərə nisbəti kimi təyin olunur.
Ümumi aktivlər> xarici öhdəliklər
Uzunmüddətli öhdəliklərdə borcun qaytarılma səviyyəsinin əmsalı
müəssisənin mənfəətinin il ərzində ödənilən ssuda faizlərinə nisbəti kimi təyin
olunur:
Mənfəət/Ödənilən faizlər
Müəssisənin mənfəətlilik və rentabellik göstəriciləri aşağıdakı kimi
öyrənildikdə daha məqsədəuyğun olur:
-Müəyyən mənfəət növünün təqdim olunmuş məhsulların həcminə olan
nisbəti satışın mənfəətlilik göstəricisidir;
-Müəyyən mənfəət növünün müəyyən qrup aktivlərə nisbəti aktivlərin
rentabellik göstəricisidir;
- Müəyyən mənfəət növünün müəyyən qrup öhdəliklərə nisbəti kapitalın
maliyyə mənbələrinin rentabellik göstəricisidir.
Müəssisənin fondlardan istfadəetmənin səmərəlilik göstəriciləri mal-material
ehtiyyatlarının dönərlilik əmsalı, debitor və kreditor borclarının dönərlilik əmsalı,
ümumi satışın ümumi aktivlərə nisbəti əmsalı və s. ilə xarakterizə olunur.
66
Ümumi satışın debitor borcların məbləğinə olan nisbəti debitor borcların
dönərlilik əmsalı adlanır. Bu göstəricinin yüksək olması müəssisənin ödəniş
qabiliyyətliliyini göstərir.
Bazar münasibətlərinin inkişafı nəticəsində müəssisələrin maliyyə vəziy-
yətinin təhlili ən mühüm yerlərdən birini tutur. Məsələn, banklar kredit götürmüş
müəssisənin onu geri qaytara bilib-bilməməsi kimi bir çox risk faltorları ilə
qarşılaşırlar. Ona görə də kredit qabiliyyətliyinin analizi zamanı götürülmüş
borcun tam və vaxtında qaytarılması vəziyyəti təyin edilir, banklar tərəfindən bu
zaman hansı risk daxilində nə qədər kredit verilməsi, eyni zamanda digər şərtlər
təyin olunur. Müasir şəraitdə müəssisənin kredit qabiliyyətliyinin təhlili təkcə
onun müəyyən tarixə ödəniş qabiliyyətli olması deyil, həm də gələcəkdə kredit
ə
məliyyatlarının mümkün risklərinin nəzərə alınması ilə həmin müəssisənin
maliyyə dayanıqlığının proqnozlaşdırılması ilə də əlaqəlidir. Bu şəklidə hər tərəfli
analiz aparılması banka öz kredit resurslarını səmərəli idarəetməyə və gəlir
götürməyə imkan verir. Bankların kreditləşmə sahəsində tətbiq etdiyi metodlar
mühasibat hesabatlarına əsaslandığından kredit götürən müəssisənin ancaq kredit
qabiliyyətliliyini qiymətləndirməyə imkan verir, bankların risk faktorunu
minimallaşdırmaq məqsədi ilə daha optimal kredit götürən müəssisəni seçməyə və
gələcəkdə öz fəaliyyətlərini səmərəli planlaşdırmağa imkan vermir.
Kreditləşmə sahəsində qəbul edilmiş qərarların əsaslılıq səviyyəsini
artırmağa imkan verən mümkün variantlar çoxluğundan ən rasionalını seçməyə
imkan verən və qeyri-səlis çoxluqlara əsaslanan qərar qəbuletmə metodunun
tətbiqinə baxaq. Tutaq ki, hər hansı bir banka kredit almaq üçün dörd müəssisə
müraciət etmişdir. Bankın vəsaitləri məhdud olduğundan bu müəssisələrdən ancaq
birinə kredit verilə bilər. Ona görə də bu müəssisələrdən ən yaxşısını seçmək
bankın qarşısında bir məsələ kimi qoyulmuşdur. Bu məsələdə müəssisələr
alternativ variantlardan biridir və bunlardan ən yaxşısı seçilməlidir, а
1
, ...,a
4
ilə bu
alternativləri işarə edək. Borc alan müəssisələrin kredit qabiliyyətliliyini müəyyən
etmək üçün onların mühasibat hesabatlarından aşağıdakı cədvəli tərtib edək.
67
Maliyyə göstəriciləri
Müəssisələr üçün göstəricilərin qiymətləri, manat
a
1
a
2
a
3
a
4
Pul vəsaitləri (PV)
229,1
946,2
947,0
1442
Qısamüddətli maliyyə qoyuluşları
(QMQ)
394,1
462,7
466,4
2066
,0
Debitor borcları (DB)
4639,8
8391,
8514,
1090
Ehtiyatlar və xərclər (EX)
6028,1
21557
21370
1742
Xüsusi kapital (XK)
12395,
35247
41244
5393
Qısamüddətli öhdəliklər (QÖh)
4058,1
13834
16827
2502
Balansın cəmi (BC)
16453,
49082
58071
7896
Ümumi gəlir (ÜG)
59438,
38567
43589
2834
Mənfəət (M)
16642,
4442,
65384
3401
Cədvəl 1. Mühasibat hesabatlarının verilənləri
Bu verilənlər əsasında
borc alanın kredit qabiliyyətliliyini xarakterizə edən
maliyyə əmsalları hesablanır: (F1) mütləq likvidlik əmsalı, (F2) aralıq örtük
ə
msalı, (F3) ümumi örtük əmsalı, (F4) maliyyə sərbəstlik əmsalı, (F5) məhsulun
rentabellik əmsalı. Bu sayılan əmsallar müəssisənin kredit qabiliyyətlilik
keyfiyyətinin kriteriyalarıdır və aşağıdakı formulalarla hesablanır:
F
1
=
ାொெொ
ொÖ
; F
2
=
ାொெொା
ொÖ
; F
3
=
ାொெொାାா
ொÖ
;
F
4
=
; F
5
=
ெ
Ü
ீ
;
Bu keyfiyyət kriteriyalarının qiymətləri aşağıdakı cədvəldə göstərilmişdir
:
Keyfiyyət kriteriyası
Müəssisə üçün kriteriyaların qiymətləri
Normativ qiymətlər
а
1
a
2
a
3
a
4
F
1
0,15
0,10
0,0
0,1
0,1-0,25
F
2
1,29
0,71
0,5
0,5
0,5-1,0
F
3
2,78
2,27
1,8
1.2
1,0-2,5
F
4
0,75
0,72
0,7
0,6
0,6
F
5
0,28
0,11
0,1
0,1
Nə qədər böyük olsa,
yaxşıdır
Cədvəl 2. Müəssisənin keyfiyyət kriteriyalarının hesablama və normativ
qiymətləri