74
Ən geniş yayılmış fikir budur ki, nağdsız emissiya pro-
sesində həm kommersiya, həm Mərkəzi Bank iştirak edirlər. Əgər
Mərkəzi Bank kommersiya banklarına nağd pulun tədavülünü
saxlamaq ehtiyatının artması üçün əlavə pul vəsaiti buraxmasa, o
vaxt kommersiya banklarının nağdsız emmissyası sərt formada
məhdudlaşar və ya tam dayanar.
Mərkəzi Bank pul bazasının həcmini hökumətə və kom-
mersiya banklarına kreditlərin verilməsini xarici valyutanı əldə
etmək yolu ilə artıra bilər. Köçürülmüş sadə balansda
əməliyyatlar aparmaqla Mərkəzi Bank öz aktivlərini artırır.
Müvafiq olaraq onun passivləri və tədavüldə olan nağd pullar və
kommersiya banklarının ehtiyatları artar.
Beləliklə, pul bazasının böyüklüyü Mərkəzi Bankın pul
vəsaitlərinin həcmi, onun aktiv əməliyyatlarının həcmindən ası-
lıdır.
Pul əməliyyatlarının aparılması prosesində Mərkəzi
Bankın passivlərinin artması baş verir. Mərkəzi Bankın ehtiyatı
artır və o, bundan aktiv əməliyyatların aparılması üçün istifadə
edə bilər. Beləliklə, Mərkəzi Bankın aktiv və passiv əməliyyatları
bir-biri ilə sıx bağlıdır.
Müəyyən mənada demək olar ki, Mərkəzi Bank öz əmə-
liyyatları üçün kredit resusları (ehtiyatları) yaradır.
Aktiv və passiv əməliyyatları tənzimləmək üçün Mərkəzi
Bank pul kütləsinə nəzarət edir, amma bu nəzarət tam ola bilməz.
Belə ki, bu nə Mərkəzi Bankın məqsəduyğunlu ssuda verilmə
qərarından, nə də ki, kommersiya banklarının öz qərarlarından və
onların maliyyə vəziyyətindən aslıdır. Qızıl valyuta ehtiyatlarına
nəzarət ölkədə valyuta məzənnəsi recimindən aslıdır. Valyuta
məzənnəsini sabit saxlamaq üçün Mərkəzi Bank xarici valyutanın
alış və satış əməliyyatını aparmaq məcburiyyətində olur, bu da
valyuta ehtiyatı həcminin dəyişməsinə gətirib çıxarır.
Qeyd olunduğu kimi nağdsız emissiya prossesi zamanı
Mərkəzi Bankla yanaşı kommersiya bankları da iştirak edir və bu
aktiv əməliyyat zamanı nağdsız pul yaradılır. Kommersiya
75
bankları tərəfindən yaradılmış nağdsız pul vəsaitinin həcmi artıq
ehtiyatların həcmindən aslıdır. Kommersiya bankları üçün
Mərkəzi Bankda olan hesablar likvid və aktiv olurlar, Mərkəzi
Bank həmin bankların ilk tələbi ilə vəsaitləri qaytarmalıdır.
Kommersiya banklarının artıq ehtiyatları nə qədər çoxdursa, o
qədər də onlar əlavə pul kütləsini tədavülə emissiylaşdıra bilərlər.
Qeyd etmək lazımdır ki, kommersiya bankının verdiyi ssudanın
maksimal həcmi artıq ehtiyat həcmi ilə məhdudlaşdırılır. Bu
onunla əlaqədardır ki, kreditə verilmiş vəsaitlər müştərilər
tərəfindən ödəmələr üçün istifadə olunur və başqa bankların
hesabına köçürülür, bu da həmin bankın artıq ehtiyatının müvafiq
azalmasına səbəb olur. Əgər bank sistemi vəsaitlərinə bütövlükdə
baxılırsa, onda bir bankın artıq ehtiyatı başqa bankın kreditləşmə
prossesi ilə ödəniş hesabına keçərək depozitlərin həcmini artırır
və bu da bankın artıq ehtiyatı deməkdir. Bunun hesabına ikinci
bank, öz növbəsində kreditləşmənin həcmini artıra bilər, bu isə
sonda üçüncü bankın artıq ehtiyatının yaranmasına gətirib çıxarar.
Bunun nəticəsində depozitlərin dəfələrlə genişlənməsinə səbəb
olur, bunun da adı depozit və ya kredit multiplikasiyasıdır.
Beləliklə, bank sistemində depozitlərin artırılması kom-
mersiya banklarının artıq ehtiyatınin birgə həcminin artması
nəticəsində baş verir. Mərkəzi Bankın hesabında olarkən bu
ehtiyatlar Mərkəzi Bankın aktiv əməliyyatları nəticəsində artır.
Bu da pul kütləsinin artmasına və iqtisadi agentlərin kommersiya
bankları hesabına əmanətlərin həcminin artmasına gətirir çıxarır.
Banklarda multiplikasiya modelinin sadələşdirilməsi üçün
açağıdakıları qeyd etmək zəruridir:
● Kommersiya bankları artıq ehtiyatları saxlamasalar da,
onlardan öz müştərilərinə ssuda vermək üçün istifadə
edirlər;
● Bütün kommersiya bankları artıq ehtiyatların həcminə
əsasən ssudalar verirlər;
76
● Kommersiya banklarının depozit hesablarında olan
vəsaitlər nağd vəsaitə çevrilməyirlər və müştərilərin he-
sabında qalmayırlar;
● Verilmiş kredit vəsaitləri borc alanların cari hesabından
hesablaşma hesabına köçürülür;
● Bir bank tərəfindən verilmiş bütün vəsaitlər borc alanlar
tərəfindən istifadə prosesində başqa bankda depozit
hesabına köçürülür. Bankın ehtiyatını artırır və orada
saxlanılır.
Depozit
multiplikatornun
sadə
modeli
aşağıdakı
modeldən görünür.
Fərz edək ki, Mərkəzi Bank 1 saylı banka 100. 000 manat
məbləğində kredit verməklə bank sisteminin ehtiyatını artırır. Bu zaman
1 saylı bank artıq ehtiyatını 100. 000 manat artırır.
1 saylı bank öz müştərilərinə bu məbləğə kredit verir və
bununlada bank sistemində depozitlərin həcmini 100. 000
manat artırır. 1 saylı bank müştərisinə kredit alınmış vəsaiti aldıgı
malın dəyərini ödəmək üçün verir. Müştəri başqa 2 saylı banka
təqdim olunmuş mallara ödəniş kimi həmin vəsaiti köçürür.
Bunun nəticəsində1 saylı Bankda artıq ehtiyat qalmır və
100. 000 manat dəyərində olan depozit 2 saylı Banka keçir.
1 saylı bankdan vəsaitlər malgöndərənə köçürülən kimi, 2
saylı bankın cari hesabındakı məbləğ 100. 000 manat artır.
2 saylı bankın depoziti müvafiq olaraq bu məbləğ qədər də
artır. Bank bu vəsaitlərə artıq ehtiyat kimi baxır, bu vəsaitlər
ssudaya verilə bilər ona görə ki, mal göndərən onları hesablaşma
üçün istifadə etmək fikrində deyil. Beləliklə, bank sisteminin
depozitlərinin həcmi 100. 000 manat artdı. Qeyd olunduğu kimi
Mərkəzi bank iqtisadiyyatda pul kütləsi həcmini tənzimləmək
üçün mütləq ehtiyatlaşma mexanizmini seçir. Məsələn, mütləq
ehtiyat həcmi 10% məbləğində nəzərdə tutulub. Bu halda 2 saylı
bank tərəfindən 100. 000 manat əlavə depozitlərdən Mərkəzi
banka mütləq ehtiyat fonduna 10. 000 manat köçürülür. Qalan 90.
000 manat məbləğ isə artıq ehtiyatdır və müştəriyə ssuda verilə
Dostları ilə paylaş: |