Payment Services Bill Bill No. /2018

84 
 
when the Authority or statutory manager is in control of the payment entity’s relevant business 
under section 80(2)(c)— 
 
(a)
 
the act or purported act of the individual is invalid and of no effect; and 
(b)
 
the individual shall be guilty of an offence. 
 
(9)
 
During the period when the Authority or statutory manager is in control of a payment 
entity’s relevant business — 
 
(a)
 
if there is any conflict or inconsistency between — 
(i)
 
a direction or decision given by the Authority or statutory manager (including 
a direction or decision given to a person or body of persons mentioned in sub
‑paragraph (ii)); and 
(ii)
 
a  direction  or  decision  given  by  any  chief  executive  officer,  director, 
member, executive officer, employee, agent, office‑holder, or the board of 
directors, of the payment entity, or any trustee for the payment entity, 
 
the direction or decision mentioned in sub‑paragraph (i) prevails over the direction 
or  decision  mentioned  in  sub‑paragraph  (ii)  to  the  extent  of  the  conflict  or 
inconsistency; and 
 
(b)
 
a person must not  exercise any  voting or other right attached to  any share in the 
payment entity in any manner that may defeat or interfere with any duty, power or 
function of the Authority or statutory manager, and any such act or purported act 
is invalid and of no effect. 
 
(10)
 
Any individual who is guilty of an offence under subsection (7) or (8) shall be liable on 
conviction to a fine  not exceeding $125,000 or to  imprisonment for a term  not  exceeding 3 
years or to both and, in the case of a continuing offence, to a further fine not exceeding $12,500 
for every day or part of a day during which the offence continues after conviction. 
Other provisions concerning control
 
83.—(1)  The Authority must cease to be in control of a payment entity’s relevant 
business when the Authority is satisfied that the reasons for its assumption of control of the 
relevant business have ceased to exist. 
 
(c)
 
A statutory manager is treated to have assumed control of a payment entity’s relevant 
business on the date of the statutory manager’s appointment as a statutory manager. 
 
(2)
 
Without  affecting  the  generality  of  section  80(4)(a),  the  Authority  may  at  any  time 
revoke  the  appointment  of  a  statutory  manager  in  relation  to  a  payment  entity’s  relevant 
business — 

---

85 
 
(a)
 
if  the  Authority  is  satisfied  that  the  reasons  for  the  appointment  have  ceased  to 
exist; or 
(b)
 
on any other ground. 
 
(3)
 
The  statutory  manager  must  cease  to  be  in  control  of  the  relevant  business  upon 
revocation of its appointment under subsection (3) or section 80(4)(a). 
 
(4)
 
The  Authority  must  publish  in  the  Gazette  the  date,  and  such  other  particulars  as  it 
thinks fit, of — 
 
(a)
 
its assuming control of a payment entity’s relevant business; 
(b)
 
the cessation of its control of a payment entity’s relevant business; 
(c)
 
the appointment of a statutory manager in relation to a  payment entity’s relevant 
business; and 
(d)
 
the  revocation  of  a  statutory  manager’s  appointment  in  relation  to  a  payment 
entity’s relevant business. 
 
Responsibilities of directors, officers, etc., of the payment entity 
84.—(1)    During  the  period  when  the  Authority  or  statutory  manager  is  in  control  of  a 
payment entity’s relevant business — 
(a)
 
the High Court may, on an application of the Authority or statutory manager, direct 
any former or current relevant person of the payment entity to pay, deliver, convey, 
surrender or transfer to the Authority or statutory manager, within such period as 
the High Court may specify, any property or book of the payment entity that — 
(i)
 
forms part of or relates to the business of the  payment entity; and 
(ii)
 
is in the person’s possession or control; and 
(b)
 
any  former  or  current  relevant  person  of  the  payment  entity  must  provide  the 
Authority  or  statutory  manager  such  information  as  the  Authority  or  statutory 
manager may require to — 
(i)
 
discharge its duties or functions; or 
(ii)
 
exercise its powers, 
in  relation  to  the  payment  entity,  within  such  time  and  in  such  manner  as  the 
Authority or statutory manager may specify. 
(2)
 
Any person who — 
(a)
 
without reasonable excuse, fails to comply with subsection (1)(b); or 
(b)
 
in purported compliance with subsection (1)(b), knowingly or recklessly provides 
any information or document that is false or misleading in a material particular, 
shall  be  guilty  of  an  offence  and  shall  be  liable  on  conviction  to  a  fine  not  exceeding 
$50,000 or to imprisonment for a term not exceeding 2 years or to both and, in the case 
of a continuing offence (if applicable), to a further fine not exceeding $5,000 for every 
day or part of a day during which the offence continues after conviction. 

---

86 
 
 
(3)
 
In  this  section,  “relevant  person”,  in  relation  to  a  payment  entity,  means  a  chief 
executive officer, director, executive officer, employee, agent, banker, auditor or office‑holder 
of, or trustee for, the payment entity. 
Remuneration and expenses of Authority and others in certain cases 
85.  The  Authority  may  at  any  time  fix  the  remuneration  and  expenses  to  be  paid  by  a 
payment entity — 
(a)
 
to  a  statutory  adviser  or  statutory  manager  appointed  in  relation  to the  payment 
entity, whether or not the appointment has been revoked; and 
(b)
 
where the Authority has assumed control of any business of a payment entity under 
section 80(2)(c), to the Authority and any person appointed by the Authority under 
section 5 in relation to its assumption of control of such business, whether or not 
the Authority has ceased to be in control of such business. 
 
PART 6 
ASSISTANCE TO FOREIGN REGULATORY AUTHORITIES 
Interpretation of this Part 
86. In this Part, unless the context otherwise requires — 
“enforce” means enforce through criminal or administrative proceedings; 
“enforcement” means the taking of any action to enforce a law or regulatory requirement 
against a specified person, being a  law or regulatory requirement that  relates to the 
payment  systems  or  payment  services  of  the  foreign  country  of  the  regulatory 
authority concerned; 
“foreign country” means a country or territory other than Singapore; 
“investigation” means an investigation to determine if a specified person has contravened 
or  is  contravening  a  law  or  regulatory  requirement,  being  a  law  or  regulatory 
requirement that relates to the payment systems or payment services of the  foreign 
country of the regulatory authority concerned; 
“prescribed  written  law”  means  this  Act,  or  any  of  the  following  written  laws  and 
subsidiary legislation made thereunder: 
(a)
 
Banking Act (Cap. 19); 
(b)
 
Finance Companies Act (Cap. 108); 
(c)
 
Financial Advisers Act (Cap. 110); 
(d)
 
Financial Holding Companies Act (Cap); 

---