Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
19 
 
Euro thousands
December 
2016
December 
2015
EBIT
41,086
33,999
Adjustments for non-cash items
15,689
7,735
Integrations for income taxes
(11,987)
(15,522)
Cash Flow from Operating Activities Before Changes in NWC
44,788
26,212
Change NWC
(4,260)
(24,665)
Change in Inventories
(16,470)
(18,545)
Change in Trade and Other Receivables
(4,607)
(2,382)
Change in Trade and Other Payables
15,409
(3,978)
Change in Other Current Assets/Liabilities
1,407
239
Cash Flow from Operating Activities  
40,527
1,546
Investments in tangible and intangible assets 
(12,446)
(7,625)
Other Investments
105
467
Equity Investments
(84,938)
(36,110)
Cash Flow from Investing Activities 
(97,280)
(43,269)
Change in Equity
(4,461)
(271)
Interest Expense
(5,761)
(3,775)
Cash Flow from Financing Activities
(10,223)
(4,046)
Other changes
1,090
(194)
Total Net Cash Flow
(65,886)
(45,962)
Effect from exchange rate changes
1,132
1,783
NFP from M&A operations (Cge. Consolidation Scope)
(119,939)
63,871
Change in Net Financial Position
(184,693)
19,692
 
 
The net cash flow absorbed in 2016 by “Net Operating Activities” was Euro 40,527 thousand (Euro 
1,546 thousand in 2015) and concerned: 
 

 
generation of Euro 44,788 thousand (Euro 26,212 thousand in 2015) from “EBIT”, based on 
the difference of the “Value” and the “Costs of Cash Generation” and the remaining ordinary 
income components, excluding financial management;  

 
for  a  negative  Euro  4,260  thousand  (Euro  24,665  thousand  in  2015)  from  movements  in 
“Working Capital Management”. The increase in the value of inventories relates principally 
to  the  subsidiaries  Dixon  Ticonderoga  Company  (U.S.A.),  Brideshore  S.r.l.  (Dominican 
Republic),  Writefine  Products  PVT  LTD  (India),  Lyra  Gmbh  &  Co.  KG  (Germany),  Daler 
Rowney Ltd (UK), Lukas-Nerchau GmbH (Germany) and Canson SAS (France). The above-
stated absorption of cash is offset by the increase in “Trade and Other Payables”, principally 
at the US subsidiaries and the Mexican, Indian, French and English subsidiaries operating in 
the “Art & Craft” sector, in addition to the parent. This increase principally follows increased 
Group  purchases  in  support  of  higher  production  volumes  and  inventories,  in  addition  to 
extraordinary consultancy on M&A operations, mainly by the parent.  
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
20 
 
“Investing Activities” absorbed liquidity of Euro 97,280 thousand (Euro 43,269 thousand in 2015), of 
which:  
 

 
Euro  84,938  thousand  (Euro  36,110  thousand  at  in  2015)  concerning  the  acquisition  of  the 
Daler-Rowney  Lukas  Group,  the  Canson  Group,  Pioneer  Stationery  Private  Ltd  (India),  St. 
Cuthberts Holding Limited (U.K.) and Uniwrite Pens and Plastic Pvt Ltd (India); 

 
Euro  12,446  thousand  (Euro  7,625  thousand  in  2015)  for  net  investment  in  plant  and 
machinery,  principally  by  Writefine  Products  PVT  LTD  (India),  Fila  Dixon  Stationery 
(Kunshan)  Co.,  Ltd.  (China),  F.I.L.A.  S.p.A.  (Italy),  Grupo  F.I.L.A.  –  Dixon,  S.A.  de  C.V. 
(Mexico), Brideshore srl (Dominican Republic), Canson SAS (France) and Daler Rowney Ltd 
(United Kingdom), both to support production and the relative updating of plant.  
 
“Financing Activities” absorbed net liquidity of Euro 10,223 thousand (Euro 4,046 thousand in 2015), 
of which:  
 

 
Euro 4,461 thousand (Euro 271 thousand in 2015) concerning the distribution of dividends to 
F.I.L.A. S.p.A. shareholders and Group non-controlling interests;  

 
Euro  5,761  thousand  (Euro  3,775  thousand  in  2015)  from  interest  paid  on  loans  and  credit 
lines  granted  to  Group  companies,  principally  F.I.L.A.  S.p.A.  (Italy),  Dixon  Ticonderoga 
Company  (U.S.A.),  Grupo  F.I.L.A.  –Dixon,  S.A.  de  C.V.  (Mexico)  and  Writefine  Products 
PVT LTD (India). 
 
Excluding  the  net  debt  of  the  Daler-Rowney  Lukas  Group,  of  the  Canson  Group,  of  Pioneer 
Stationery  Private  Ltd  (India)  and  St.  Cuthberts  Holding  LTD  (United  Kingdom)  at  the  acquisition 
date, totalling Euro 119,939 thousand, and the currency effect from the translation of the net financial 
position items in currencies other than the Euro, generating cash of Euro 1,132 thousand, the increase 
in the net debt was therefore Euro 184,693 thousand (Euro +19,692 thousand at December 31, 2015). 
 
Following “Cash and cash equivalents” at the beginning of the year of Euro 17,542 thousand and the 
“Cash  and  cash  equivalents”  from  the  change  in  consolidation  scope  at  the  contribution  date  for  a 
negative  Euro  119,939  thousand,  the  “Cash  and  cash  equivalents”  at  year-end  was  Euro  53,973 
thousand.  
 

---