Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
12 
 
expansion  relates  to  the  Central-South  American  region  for  Euro  10,533  thousand,  up  19.3%  (in 
particular  Mexico,  Argentina  and  Chile),  Europe  for  Euro  6,889  thousand,  up  5.5%  (in  particular 
Italy, Russia, Poland, Spain and Greece), North America for Euro 3,913 thousand, up 4.6% (United 
States) and Asia for Euro 3,784 thousand (India).  
 
In order to better illustrate F.I.L.A. Group developments, reference should be made to the table below 
highlighting revenue compared with the previous year by “Strategic Segments”. 
 
 
 
Other  Revenue  and  Income  of  Euro  19,652  thousand  increased  on  the  previous  year  Euro  12,442 
thousand on the basis of the consolidation of exchange gains on commercial operations of the Daler-
Rowney Lukas Group. 
 
“Operating Costs” of Euro 375,039 thousand increased Euro 140,118 thousand on 2015, due to the 
M&A  effect  stated  above.  The  increase  in  acquisition  and  commercial  costs  in  support  of  higher 
revenue was in fact offset by the depreciation of the Mexican and Chinese currencies,  savings on air 
transport incurred in 2015 to ensure punctual procurement and leaner production at the main Group 
facilities.  
 
The  normalised  “EBITDA”  in  2016  of  Euro  67,222  thousand  therefore  improved  Euro  19,600 
thousand on 2015 (+41.2%, of which +12.8% entirely organic growth), greater therefore than organic 
revenue growth (+9.3%).  
Amortisation, depreciation & write-downs increased Euro 7,957 thousand, entirely due to the above-
stated M&A effect. 
 
2016  normalised  “Net  Financial  Charges”  were  Euro  1,329  thousand  higher  due  to  increased 
“acquisition financing” charges, in part offset by lower financial charges for the South American and 
Chinese companies following the weakening of the respective currencies.  
37,1%
 
49,9%
 
13,0%
 
December 31, 2016
 
47,9%
 
36,3%
 
15,8%
 
December 31, 2015
 
Pencils (coloured and graphite)
 
Other creativity instruments
 
Office, Industrial and other
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
13 
 
 
Group “Income taxes” amounted to Euro 16,211 thousand, with the effective tax rate reducing on the 
comparative  period.  The  tax  benefits  stemmed  from  the  use  of  prior  tax  losses  of  the  parent, 
principally for the revaluation of market warrants and the use of the “ACE” assessable tax base.  
 
Excluding  the  non-controlling  interest  result,  the  F.I.L.A.  Group  normalised  net  profit  in  2016  was 
Euro 28,225 thousand, compared to Euro 24,788 thousand in the previous year.  

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
14 
 
Business seasonality 
 
The Group’s operations are affected by business seasonality, as reflected in the consolidated results.  
 
The breakdown of the income statement by quarter highlights the concentration of sales in the second 
and  third  quarters  for  the  “schools’  campaign”.    Specifically,  in  June  significant  sales  are  made 
through the “school suppliers” traditional channel and in August through the “retailers” channel. 
 
The key financial highlights for 2016 and 2015 are reported below.  
 
Euro thousands
First 3 mth. 
2015
First 6 mth. 
2015
First 9 mth. 
2015 
FY 2015
First 3 mth. 
2016
First 6 mth. 
2016
First 9 mth. 
2016
FY 2016
First 3 mth. 
2016
First 6 mth. 
2016
First 9 mth. 
2016
FY 2016
Core Business Revenue
57,091
141,520
217,794
275,333
82,896
201,514
309,312
422,609
61,578
149,506
226,649
289,280
Full year portion
20.74%
51.40%
79.10%
100.00%
19.62%
47.68%
73.19%
100.00%
21.29%
51.68%
78.35%
100.00%
EBITDA
8,273
25,973
37,936
41,780
10,143
31,222
49,016
56,824
7,945
25,590
39,332
44,302
% core business revenue
14.49%
18.35%
17.42%
15.17%
12.24%
15.49%
15.85%
13.45%
12.90%
17.12%
17.35%
15.31%
Full year portion
19.80%
62.17%
90.80%
100.00%
17.85%
54.94%
86.26%
100.00%
17.93%
57.76%
88.78%
100.00%
Normalised EBITDA
8,516
27,860
40,938
47,622
11,870
36,572
55,169
67,222
9,672
30,766
45,147
52,568
% core business revenue
14.92%
19.69%
18.80%
17.30%
14.32%
18.15%
17.84%
15.91%
15.71%
20.58%
19.92%
18.17%
Full year portion
17.88%
58.50%
85.96%
100.00%
17.66%
54.41%
82.07%
100.00%
18.40%
58.53%
85.88%
100.00%
Net Financial Position
(91,369)
(55,632)
(30,131)
(38,744)
(166,344)
(188,895)
(175,798)
(223,437)
NA
NA
NA
NA
2015
2016
2016 - 
LIKE-FOR-LIKE CONSOL. SCOPE
(1)
2016 at like-for-like consolidation scope.  Figures net of the contribution of the Daler-Rowney Lukas Group, Writefine Products Private Limited, Pioneer Products Stationary Ltd, the St. Cuthberts Group 
and the Canson Group 
 
 

---