Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
10 
 
2016 Normalisations: 
 

 
The  normalisation  of  the  2016  EBITDA  relates  to  non-recurring  operating  costs  of  approx. 
Euro 10.4 million, principally for consultancy in support of M&A operations carried out by 
the Group, in addition to reorganisation charges. 
 

 
The normalisation of Net financial charges regards the elimination of net financial income of 
Euro 0.3 million, principally related to the Sterling hedge undertaken for the acquisition of the 
Daler-Rowney Lukas Group.   
 

 
The normalisation of the 2016 Group Result concerns the above-stated normalisations, net of 
the tax effect.  
 
2015 Normalisations: 
 

 
The  normalisation  of  the  2015  EBITDA  relates  to  non-recurring  operating  costs  of  approx. 
Euro  5.8  million,  principally  for  consultancy  on  the  merger  between  F.I.L.A.  S.p.A.  and 
Space S.p.A. and for Group M&A operations in 2015. 
 

 
The normalisation of Net Financial Charges mainly concerns the Fair Value measurement of 
Space S.p.A. equity at May 31, 2015 (Euro 45.8 million) and of market warrants at December 
31, 2015 (Euro 5.2 million), offset by the Fair Value remeasurement of the investment held in 
Writefine Products Private Limited (India, Euro 13.9 million).   
 

 
The normalisation of the 2015 Group Result concerns the above-stated normalisations, net of 
the tax effect.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
11 
 
F.I.L.A Group Key Financial Highlights 
 
The F.I.L.A. Group Key Financial Highlights for 2016 are reported below.  
 
 
Normalised operating results  
 
The  2016  F.I.L.A.  Group  results  report  EBITDA  growth  of  41.2%  on  2015  (12.81%  excluding  the 
currency and “M&A” effects
1
).  
 
NORMALISED  - Euro thousands
2016
% core 
business 
revenue
2015
% core 
business 
revenue
Core Business Revenue
422,609
100%
275,333
100%
147,276
53.5%
Other Revenue and Income
19,652
7,210
12,442
172.6%
Total Revenue
442,261
282,543
159,718
56.5%
Total operating costs
(375,039)
-88.7%
(234,921)
-85.3%
(140,118)
-59.6%
EBITDA 
67,222
15.9%
47,622
17.3%
19,600
41.2%
Amortisation, depreciation and write-downs
(15,738)
-3.7%
(7,781)
-2.8%
(7,957)
-102.3%
EBIT 
51,484
12.2%
39,841
14.5%
11,643
29.2%
Net financial charges
(6,062)
-1.4%
(4,733)
-1.7%
(1,329)
-28.1%
Pre-tax profit
45,422
10.7%
35,108
12.8%
10,314
29.4%
Total income taxes
(16,211)
-3.8%
(10,110)
-3.7%
(6,101)
-60.3%
29,211__6.9%_24,998__9.1%_4,213__16.9%'>NET PROFIT - CONTINUING OPERATIONS
29,211
6.9%
24,998
9.1%
4,213
16.9%
NET PROFIT - DISCONTINUED OPERATIONS
-
0.0%
53
0.0%
(53)
-100.0%
Net Profit
29,211
6.9%
25,051
9.1%
4,160
16.6%
Non-controlling interest profit
986
0.2%
263
0.1%
723
274.8%
F.I.L.A. Group Net Profit
28,225
6.7%
24,788
9.0%
3,437
13.9%
Change 2016 - 2015 
 
 
The principal changes compared to 2015 are illustrated below: 
 
“Core  Business  Revenue”  of  Euro  422,609  thousand  was  up  Euro  147,276  thousand  on  2015 
(+53.5%). 
Organic  growth  totalled  Euro  25,723  thousand  (+9.3%),  excluding  the  negative  currency  impact  of 
Euro 11,776 thousand (principally on the Central-South American currencies) and the M&A effect of 
approx.  Euro  133,329  thousand  (of  which  Euro  72,595  thousand  concerning  the  English  Daler-
Rowney Lukas Group, consolidated from February 2016; Euro 37,168 thousand concerning the Indian 
company  Writefine  Products  PVT  Ltd  (India),  consolidated  in  November  2015;  Euro  602  thousand 
concerning the Indian company Stationery Private Ltd (India), consolidated in May 2016; Euro 1,611 
thousand concerning the English St. Cuthberts Holding Limited, consolidated from September 2016; 
Euro  21,353  thousand  concerning  the  Canson  Group,  consolidated  from  October  2016).    This 
                                                      
1
 M&A effect from companies acquired in 2016: Daler-Rowney Lukas Group, Pioneer Stationery Private Ltd, St. Cuthberts 
Holding Limited and Canson Group.
 

---