Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
15 
 
Statement of Financial Position
 
 
The F.I.L.A. Group Key Statement of Financial Position accounts at December 31, 2016 are reported 
below.  
 
Euro thousands
December 
2016
December 
2015
Change
2016 - 2015
Intangible Assets
218,440
88,156
130,284
Property, plant & equipment
81,321
47,901
33,420
Financial Assets
3,656
1,785
1,871
Net Fixed Assets 
303,416
137,842
165,574
Other Assets - Non-Current Liabilities
20,737
13,901
6,836
Inventories
177,406
118,519
58,887
Trade and Other Receivables
113,582
77,731
35,851
Trade and Other Payables
(90,445)
(52,985)
(37,460)
Other Current Assets and Liabilities
154
3,180
(3,026)
Net Working Capital 
200,697
146,445
54,252
Provisions 
(62,444)
(26,213)
(36,231)
Net Capital Employed 
462,407
271,975
190,432
Equity 
(238,970)
(211,727)
(27,243)
Net Financial Instruments 
-
(21,504)
21,504
Net Financial Position
(223,437)
(38,744)
(184,693)
Net Funding Sources 
(462,407)
(271,975)
(190,432)
 
 
The “Net Capital Employed” of the F.I.L.A. Group at December 31, 2016 of Euro 462,407 thousand 
principally  comprised  “Net  Fixed  Assets”  of  Euro  303,416  thousand  (increasing  on  December  31, 
2015 Euro 165,574 thousand) and the “Net Working Capital” totalling Euro 200,697 (increasing on 
December 31, 2015 Euro 54,252 thousand).  These increases include the change in the consolidation 
scope concerning “M&A” operations in the year for Euro 160,086 thousand, mainly concerning the 
Daler-Rowney  Lukas  group  acquired  on  February  3,  2016,  St.  Cuthbert  Holding  acquired  on 
September 14, 2016 and the Canson Group on October 5, 2016.  
 
The  increase  in  “Net  Fixed  Assets”  of  Euro 165,574  thousand,  principally  concerns  the increase in 
“Intangible  Assets”  (Euro  130,284  thousand)  and  “Property,  Plant  and  Equipment”  (Euro  33,420 
thousand)  and  is  due  to  the  change  in  the  consolidation  scope  in  2016  for  Euro  140,256  thousand, 
substantially relating to the Daler-Rowney Lukas Group and the Canson Group and net investments in 
the year by Group companies.  
 
The increase in “Intangible Assets” of Euro 130,284 thousand is principally due to the change in the 
consolidation  scope.    The  contribution  on  the  acquisition  date  of  the  companies  involved  in  the 
“Business Combinations” amounted in fact to Euro 107,200 thousand, substantially for “Brands” and 
“Development  Technology”;  the  goodwill  recognised  to  the  F.I.L.A.  Group  consolidated  financial 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
16 
 
statements  from  the  operations  in  question  is  also  considered  (Euro  35,540  thousand).  Net  of  the 
effects  from  the  acquisitions  and  negative  currency  differences  of  Euro  7,720  thousand,  the  net 
carrying amount of “Intangible Assets” overall reduced Euro 4,736 thousand. The effect principally 
relates  to  the  amortisation  of  “Brands  and  Other  Intangible  Assets”  of  Writefine  Products  Private 
Limited (India), Grupo F.I.L.A. – Dixon, S.A. de C.V. (Mexico) and the Daler-Rowney Lukas Group.  
Investments  by  Group  companies  totalled  Euro  834  thousand,  principally  by  F.I.L.A.  S.p.A.  (Euro 
691 thousand) and largely relating to the installation of the new ERP. 
 
The increase in “Property, Plant and Equipment” of Euro 33,420 thousand principally relates to the 
value of the Daler-Rowney Lukas Group assets, those of the Canson Group and of St. Cuthberts, with 
a  total  contribution  at  the  acquisition  date  of  Euro  33,057  thousand.    Excluding  the  effects  from 
“Business Combinations” and the negative currency differences of Euro 1,947 thousand, the increase 
in  the  year  was  Euro  2,310  thousand,  principally  due  to  investments  in  the  year  of  Euro  11,759 
thousand, less depreciation of Euro 9,163 thousand.  The principal investments by the Group in 2016 
concerned  Writefine  Products  Private  Limited  (Euro  3,328  thousand),  F.I.L.A.  S.p.A.  (Euro  2,925 
thousand),  Daler  Rowney  Ltd  (Euro  1,007  thousand),  Fila  Dixon  Stationery  (Kunshan)  Co.,  Ltd. 
(Euro  757  thousand),  Grupo  F.I.L.A.  –  Dixon,  S.A.  de  C.V.  (Euro  572  thousand)  and  Canson  SAS 
(Euro 477 thousand).  
 
The  increase  in  “Financial  Assets”  of  Euro  1,871  thousand  is  due  both  to  the  change  in  the 
consolidation  scope  and  the  Fair  Value  recognition  of  hedging  derivatives  (Euro  462  thousand) 
undertaken by F.I.L.A. S.p.A. on the loan disbursed in 2016 for the execution of the M&A operations.   
 
The principal “Net Working Capital” changes related to the increase in “Inventories” (Euro 58,887 
thousand), of which Euro 44,242 thousand concerning the contribution at the acquisition date of the 
Daler-Rowney Lukas Group and the Canson Group and the increase in inventories at the US, Indian, 
Dominican, French and German and English subsidiaries, principally due to the demand for a broader 
“Art & Craft” product range and improved customer service.   
 
The  increase in “Trade  and  Other  Receivables” for Euro  35,851  thousand,  substantially  concerning 
the increased revenue and the seasonality of the “Art & Craft Business”, is offset by the increase in 
“Trade and Other Payables” of Euro 37,460 thousand, primarily due to increased purchases in support 
of  expanding  production  volumes  and  extraordinary  consultancy  for  the  M&A  operations,  mainly 
relating to the parent. 
 

---