Payment Services Bill Bill No. /2018

21 
 
Exempt persons 
14.—(1)    Subject  to  subsection  (7),  the  following  persons  shall  be  exempted  from  the 
requirement to hold a licence to carry on business in respect of any payment service: 
(a)
 
a bank licensed under the Banking Act (Cap. 19); 
(b)
 
a merchant bank approved as a financial institution under the Monetary Authority 
of Singapore Act (Cap. 186); 
(c)
 
a finance company licensed under the Finance Companies Act (Cap. 108); 
(d)
 
a person licensed to carry on the business of issuing credit cards or charge cards in 
Singapore under section 57B of the Banking Act (Cap. 19); and 
(e)
 
such other persons or classes of persons as may be prescribed. 
 
(2)
 
Subject to the provisions of this Act, section 16, 17, 18, 19, 20, 23, and 24 and Division 
5 of this Part shall apply, with the necessary modifications, to an exempt person (other than a 
person  referred  to  in  subsection  (1)(e))  in  respect  of  its  business  of  providing  the  relevant 
payment service as if it is a licensee.  
 
(3)
 
The Authority may, on the application of an exempt person, exempt the exempt person 
from complying with any of the provisions referred to in subsection (2). 
 
(4)
 
The Authority may prescribe or specify by notice in writing the provisions of this Act 
that apply to the persons referred to in subsection (1)(e).  
 
(5)
 
An exemption granted under subsection (3) need not be published in the Gazette.  
 
(6)
 
The  Authority  may  prescribe  or  specify  in  notice  in  writing  such  conditions  or 
restrictions  as  may  be  imposed  on  an  exempt  person  in  carrying  on  business  in  any  type  of 
payment service as the Authority thinks fit. 
 
(7)
 
The Authority may withdraw an exemption granted to any person under this section if 
— 
(a)
 
he contravenes any other provision of this Act; or 
(b)
 
the Authority considers it necessary in the public interest. 
 
(8)
 
Where the Authority withdraws an exemption granted to any person under this section, 
the Authority need not give the person an opportunity to be heard. 
 
(9)
 
An exempt person which is aggrieved by the decision of the Authority to withdraw an 
exemption granted to it under this section may, within 30 days of the decision, appeal in writing 
to the Minister whose decision shall be final and shall be given effect to by the Authority. 
 
(10)
 
A  withdrawal  under  subsection  (7)  of  an  exemption  granted  to  any  person  shall  not 
operate so as to — 

---

22 
 
(a)
 
avoid or affect any agreement, transaction or arrangement, relating to any payment 
service provided by the person, whether the agreement, transaction or arrangement 
was entered into before or after the withdrawal of the exemption; or 
(b)
 
affect any right, obligation or liability arising under any agreement, transaction or 
arrangement referred to in paragraph (a). 
 
(11)
 
Any  exempt  person  which  contravenes  any  condition  or  restriction  imposed  under 
subsection  (6)  shall  be  guilty  of  an  offence  and  shall  be  liable  on  conviction  to  a  fine  not 
exceeding $250,000 and,  in the case of a continuing offence, to a further fine not exceeding 
$25,000 for every day or part thereof during which the offence continues after conviction. 
 
(12)
 
The Authority may at any time add to, vary or revoke any of the conditions imposed 
under this section.  
 
(13)
 
In this section, “relevant payment service” — 
(a)
 
in relation to an exempt person under subsection (1)(a)  means the following: 
(i)
 
providing  account  issuance  services  which  is  not  solely  incidental  to  the 
conduct  of  deposit-taking  business  or  banking  business  under the  Banking 
Act (Cap. 19); 
(ii)
 
providing domestic money transfer services which is not solely incidental to 
the  conduct  of    deposit-taking  business  or  banking  business  under  the 
Banking Act (Cap. 19); 
(iii)
 
e-money issuance; 
(iv)
 
providing virtual currency services; 
(b)
 
in relation to an exempt person under subsection (1)(b) means the following: 
(i)
 
providing  account  issuance  services  which  is  not  solely  incidental  to  the 
conduct of the  business of receiving  money on current or deposit account, 
and the making of advances to customers, as permitted under the Guidelines 
for Operation of “Merchant” Banks; 
(ii)
 
providing domestic money transfer services which is not solely incidental to 
the conduct of the business of receiving money on current or deposit account, 
and the making of advances to customers, as permitted under the Guidelines 
for Operation of “Merchant” Banks; 
(iii)
 
e-money issuance; 
(iv)
 
providing virtual currency services; 
(c)
 
in relation to an exempt person under subsection (1)(c) means the following: 
(i)
 
providing  account  issuance  services  which  is  not  solely  incidental  to  the 
conduct of financing business under the Finance Companies Act (Cap. 108); 
(ii)
 
providing domestic money transfer services which is not solely incidental to 
the conduct of  financing business under the Finance Companies Act (Cap. 
108); 
(iii)
 
e-money issuance; 
(iv)
 
providing virtual currency services; 
(d)
 
in relation to an exempt person under subsection (1)(d) means the following: 

---