Payment Services Bill Bill No. /2018

18 
 
(b)
 
the matters contained in the advertisement were not, wholly or in part, devised or 
selected by him or by any person under his direction or control; and 
(c)
 
he  did  not  know  and  had  no  reason  for  believing  that  the  publication  of  the 
advertisement would constitute an offence. 
Annual fees of licensees 
11.—(1)  A licensee must pay to the Authority such prescribed annual fee in the manner 
that the Authority specifies. 
 
(2)
 
The Authority may prescribe different annual fees for different classes or categories of 
licensees depending on the type and number of payment services they are licensed to carry on, 
their volume of transactions and all other factors which the Authority may consider relevant.  
 
(3)
 
The Authority may, where it considers appropriate in a particular case, waive, refund 
or remit the whole or any part of any annual fee paid or payable to it. 
Lapsing, surrender, revocation and suspension of licence 
12.—(1)  A licence lapses — 
(a)
 
if  the  licensee  is  wound  up  or  otherwise  dissolved,  whether  in  Singapore  or 
elsewhere; 
(b)
 
if  the  licensee  is  an  individual,  on  the  date  the  licensee  dies,  becomes  mentally 
incapacitated or has been adjudicated a bankrupt; or 
(c)
 
upon the occurrence of such event as may be prescribed.  
 
(2)
 
The Authority may revoke a licence of a licensee if — 
(a)
 
it appears to the Authority that the licensee or any of the following persons of the 
licensee are not fit and proper persons in accordance with the Guidelines on Fit and 
Proper Criteria: 
(i)
 
its officers, partners (where the licensee is a partnership including a limited 
liability partnership) and employees; 
(ii)
 
its  substantial  shareholders,  12%  controllers,  20%  controllers  and  indirect 
controllers, as defined in section 27(2); 
(b)
 
it appears to the Authority that — 
(i)
 
the financial standing of the licensee; or 
(ii)
 
the manner in which the licensee’s business is being conducted, 
is not satisfactory; 
(c)
 
the licensee is contravening or has contravened any provision of this Act, or any 
condition or restriction imposed or any notice issued by the Authority under this 
Act; 
(d)
 
the licensee is contravening or has contravened any notice issued by the Authority 
under the Monetary Authority of Singapore Act (Cap. 186);  

---

19 
 
(e)
 
it appears to the Authority that the licensee is failing or has failed to satisfy any of 
its obligations under or arising from — 
(i)
 
this Act; or 
(ii)
 
any notice issued by the Authority under this Act; 
(f)
 
the licensee has provided to the Authority any information or document required 
under this Act that is false or misleading; 
(g)
 
it appears to the Authority that the licensee, or any of its officers, partners (where 
the licensee is a partnership including a limited liability partnership or employees, 
has not performed its or his or her duties under this Act honestly or fairly; 
(h)
 
it appears to the Authority that it would be contrary to the public interest for the 
licensee to continue its operations; 
(i)
 
the licensee fails to pay the annual fee mentioned in section 11(1);  
(j)
 
the licensee fails or ceases to carry on business in any type of any payment service 
for which it is licensed; or 
(k)
 
the licensee fails or ceases to have an executive director who is a Singapore citizen 
or a Singapore permanent resident. 
 
(3)
 
The Authority may, if it considers it desirable to do so — 
(a)
 
suspend  the  licence  of  a  licensee  for  a  specified  period  instead  of  revoking  the 
licence under subsection (2); and 
(b)
 
at any time — 
(i)
 
extend the suspension for a specified period; or 
(ii)
 
revoke the suspension. 
 
(4)
 
Subject to subsection (5), the Authority must not revoke a licence under subsection (2) 
or  suspend  a  licence  under  subsection  (3)  without  giving  the  licensee  an  opportunity  to  be 
heard. 
 
(5)
 
The Authority may, without giving the licensee an opportunity to be heard, revoke or 
suspend a licence of a licensee in any of the following circumstances: 
(a)
 
the licensee is in the course of being wound up or otherwise dissolved, whether in 
Singapore or elsewhere;  
(b)
 
a receiver, a receiver and manager, a judicial manager or an equivalent person has 
been  appointed,  whether  in  Singapore  or  elsewhere,  for  or  in  respect  of  any 
property of the licensee; 
(c)
 
where— 
(i)
 
the licensee;  
(ii)
 
any of the licensee’s partners, where the licensee is a partnership (including 
a limited liability partnership);  
(iii)
 
the individual, where the licensee is an individual; or 
(iv)
 
any  of  the  licensee’s  directors  or  substantial  shareholders  as  defined  in 
section 27(2), where the licensee is a corporation,  
has been convicted — 

---

20 
 
(A)
 
whether in Singapore or elsewhere; and 
(B)
 
whether before, on or after the date of commencement of this Act, 
of an offence involving fraud or dishonesty, or the conviction involved a finding 
that the licensee, partner, individual, director, or substantial shareholder as the case 
may be, had acted fraudulently or dishonestly. 
(6)
 
A licensee whose licence has lapsed, or is revoked or suspended, must cease to carry 
on business in any type of payment service from the date it lapses, or the date the revocation 
or suspension takes effect. 
 
(7)
 
Despite  the  lapse  or  revocation  of  the  licence,  and  unless  the  Authority  otherwise 
directs, sections 17, 38, 74, 75 and 76 continue to apply in relation to the former  licensee in 
respect of matters that occurred before the lapse or revocation as if it had not occurred.  
 
(8)
 
Any person that contravenes subsection (6) shall be guilty of an offence and shall be 
liable on conviction to a fine not exceeding $100,000 and, in the case of a continuing offence, 
to a further fine not exceeding $10,000 for every day or part of a day during which the offence 
continues after conviction. 
 
(9)
 
A licensee may surrender his licence with a written notice of surrender, in such form as 
may be specified by the Authority. 
 
(10)
 
Any lapsing, surrender, revocation or suspension of a licence shall not operate so as to 
— 
(a)
 
avoid or affect any agreement, transaction or arrangement relating to the licensee’s 
business in respect of the provision of any payment service, entered into by such 
licensee,  whether  the  agreement,  transaction  or  arrangement  was  entered  into 
before or after the lapsing, surrender, revocation, or suspension of the licence, as 
the case may be;  
(b)
 
affect  any  right,  obligation  or  liability  arising  under  any  such  agreement, 
transaction or arrangement. 
Right of appeal 
13.—(1)  Any person who is aggrieved — 
(a)
 
by the refusal of the Authority to grant a licence to it; or 
(b)
 
by the revocation or suspension of its licence by the Authority, 
may, within 30 days after having been informed of the refusal, revocation or suspension, appeal 
in  writing  to  the  Minister  whose  decision  shall  be  final  and  shall  be  given  effect  to  by  the 
Authority. 
 

---