Payment Services Bill Bill No. /2018

37 
 
(i)
 
the person (Z) for whom X or Y holds the interest (either by name or by other 
particulars sufficient to enable that person to be identified); and 
(ii)
 
the nature of Z’s interest; 
(c)
 
whether  any  share  or  any  voting  right  attached  to  the  share  is  the  subject  of  an 
agreement or arrangement described in section 27(3)(c)(vi) or 28(2) or (3), and if 
so, to give particulars of the agreement or arrangement and the parties to it. 
Power to exempt 
32.—(1)  The Authority may, by order published in the Gazette, exempt — 
(a)
 
any person or class of persons; or 
(b)
 
any class or description of shares or interests in shares, 
from section 28, subject to such conditions as may be specified in the order. 
(2)  Without affecting the generality of subsection (1), the conditions may include — 
(a)
 
restricting the person’s or class of persons’ disposal or further acquisition of shares 
or voting power in the licensee incorporated in Singapore; or 
(b)
 
restricting the person’s or class of persons’ exercise of voting power in the licensee 
incorporated in Singapore, 
and the Authority  may  at any time add to, vary or revoke any condition  imposed under this 
section. 
Offences, penalties and defences 
33.—(1)  Any person that contravenes section 28(1)(a) or (b), (2), (3), (7)(a)(i) or (ii), or 
(b) shall be guilty of an offence and shall be liable on conviction — 
(a)
 
in the case of an individual, to a fine not exceeding $125,000 and, in the case of a 
continuing offence (if applicable), to a further fine not exceeding $12,500 for every 
day or part of a day during which the offence continues after conviction; or 
(b)
 
in any other case, to a fine not exceeding $250,000 and, in the case of a continuing 
offence (if applicable), to a further fine not exceeding $25,000 for every day or part 
of a day during which the offence continues after conviction. 
 
(2)
 
Any person that — 
 
(a)
 
contravenes section 28(1)(c) or (d), (7)(a)(iii) or (iv) or 30(2); 
(b)
 
fails to comply with — 
(i)
 
any notice given under section 29(4), 30(1) or 31; or 
(ii)
 
any condition imposed under section 28(5); or 
(c)
 
in purported compliance with a notice under section  31, knowingly or recklessly 
provides  any  information  or  document  that  is  false  or  misleading  in  a  material 
particular, 
shall be guilty of an offence. 
(3)
 
Any person convicted of an offence under subsection (2) shall be liable on conviction 
— 

---

38 
 
(a)
 
in the case of an individual, to a fine not exceeding $125,000 or to imprisonment 
for a term not exceeding 3 years or to both and, in the case of a continuing offence 
(if applicable), to a further fine not exceeding $12,500 for every day or part of a 
day during which the offence continues after conviction; or 
(b)
 
in any other case, to a fine not exceeding $250,000 and, in the case of a continuing 
offence (if applicable), to a further fine not exceeding $25,000 for every day or part 
of a day during which the offence continues after conviction. 
 
(4)
 
Where  a  person  is  charged  with  an  offence  in  respect  of  a  contravention  of  section 
28(1), (2), (3) or (7), it is a defence for the person to prove that — 
(a)
 
the person was not aware that the person had contravened section 28(1), (2), (3) or 
(7), as the case may be; and 
(b)
 
within 14 days after becoming aware of the contravention, the person — 
(i)
 
notified the Authority of the contravention; and 
(ii)
 
within such time as may be determined by the Authority, took such action in 
relation to the person’s shareholding or control of the voting power in the 
licensee incorporated in Singapore as the Authority may direct. 
 
(5)
 
Where  a  person  is  charged  with  an  offence  in  respect  of  a  contravention  of  section 
28(1), it is also a defence for the person to prove that, even though the person was aware of the 
contravention — 
(a)
 
the  contravention  occurred  as  a  result  of  an  increase  in  the  shareholding  as 
described in section 27(3)(a) of, or in the voting power controlled by, any of the 
person’s associates described in section 27(3)(c)(i) of; 
(b)
 
the  person  had  no  agreement  or  arrangement,  whether  oral  or  in  writing  and 
whether  express  or  implied,  with  that  associate  with  respect  to  the  acquisition, 
holding or disposal of shares or other interests in, or under which they act together 
in  exercising  their  voting  power  in  relation  to,  the  licensee  incorporated  in 
Singapore; and 
(c)
 
within 14 days after the date of the contravention, the person — 
(i)
 
notified the Authority of the contravention; and 
(ii)
 
within such time as may be determined by the Authority, took such action in 
relation to the person’s shareholding or control of the voting power in the 
licensee incorporated in Singapore as the Authority may direct. 
 
(6)
 
Except as provided in subsections (4) and (5), it is not a defence for a person charged 
with an offence in respect of a contravention of section 28(1), (2), (3) or (7) to prove that the 
person did not intend to or did not knowingly contravene that provision. 
Appeals 
34. Any person that is aggrieved by a decision of the Authority under section 28, 29 or 30 
may,  within  30  days  after  receiving  the  decision  of  the  Authority,  appeal  in  writing  to  the 
Minister whose decision shall be final and shall be given effect to by the Authority. 
 

---