Payment Services Bill Bill No. /2018

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statements, practice notes and no-action letters as it considers appropriate for providing 
guidance — 
(a)
 
in furtherance of its regulatory objectives; 
(b)
 
in relation to any matter relating to any of its functions under this Act; or 
(c)
 
in relation to the operation of any of the provisions of this Act. 
 
(2)
 
The Authority may, at any time, amend or revoke the whole or any part of any code, 
guideline, policy statement, practice note or no‑action letter issued under this section. 
 
(3)
 
Where amendments are made under subsection (2) — 
(a)
 
the other provisions of this section apply, with the necessary modifications, to such 
amendments as they apply to the code, guideline, policy statement, practice note or 
no‑action letter; and 
(b)
 
any  reference  in  this  Act or  any  other  written  law to the  code,  guideline,  policy 
statement,  practice  note  or  no-action  letter,  however  expressed,  is  (unless  the 
context  otherwise  requires)  a  reference  to  the  code,  guideline,  policy  statement, 
practice note or no‑action letter as so amended. 
 
(4)
 
Any  failure  by  a  person  to  comply  with  any  provision  of  a  code,  guideline,  policy 
statement or practice note issued under this section to the person does not of itself render that 
person liable to criminal proceedings, but any such failure may, in any proceedings, whether 
civil or criminal, be relied upon by any party to the proceedings as tending to establish or negate 
any liability that is in question in the proceedings. 
 
(5)
 
The issue by the Authority of a no‑action letter does not of itself prevent the institution 
of any proceedings against any person for the contravention of any provision of this Act. 
 
(6)
 
Any code, guideline, policy statement or practice note issued under this section may be 
of  general  or  specific  application,  and  may  specify  that  different  provisions  of  such  code, 
guideline,  policy  statement  or  practice  note  apply  to  different  circumstances  or  provide  for 
different cases or classes of cases. 
 
(7)
 
To avoid doubt, any code, guideline, policy statement, practice note or no‑action letter 
issued under this section is not to be treated as subsidiary legislation. 
 
(8)
 
In this section, “no‑action letter” means a letter written by the Authority to a person to 
the  effect that,  if  the  facts  are  as  represented  by  the  person,  the  Authority  will  not  institute 
proceedings against the person in respect of a particular state of affairs or particular conduct. 
Power of Authority to issue notice in writing 
104.—(1)    The  Authority  may,  if  it  thinks  it  necessary  or  expedient  for  the  effective 
administration of the Act, for the protection of consumers or in the interest of the public or a 

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section  of  the  public,  or  for  ensuring  the  integrity  and  proper  management  of  a  designated 
payment system or ensuring the integrity of the e-money stored in a payment account,  issue a 
notice in writing, either of a general or a specific nature, to — 
(a)
 
any licensee; 
(b)
 
any class of licensee; 
(c)
 
any operator of a designated payment system; 
(d)
 
any class of operators of a designated payment system;  
(e)
 
any settlement institution of a designated payment system; 
(f)
 
any class of settlement institutions of a designated payment system; 
(g)
 
any participant of a designated payment system; 
(h)
 
any class of participants of a designated payment system;  
(i)
 
any exempt person;  
(j)
 
any class of exempt persons;  
(k)
 
any person exempt under section 102; or 
(l)
 
any class of persons exempt under section 102, 
to comply with such requirements as the Authority may specify in the notice. 
(2)
 
Without affecting the generality of subsection (1), a notice may be issued — 
(a)
 
with respect to — 
(i)
 
the activities that may be carried out by the licensee, the operator, settlement 
institution or participant, as the case may be, in relation to its business; 
(ii)
 
the  standards,  framework,  policies  and  procedures  for  the  prudent 
management of risks (including information technology risks);  
(iii)
 
the financial soundness, financial management and stability of the licensee, 
operator, settlement institution or participant, as the case may be;  
(iv)
 
the standards to be maintained by the licensee, operator, settlement institution 
or participant, as the case may be, in the conduct of its business;  
(v)
 
the  arrangement  and  conditions  that  are  to  apply  if  the  licensee,  operator, 
settlement institution or participant, as the case may be, appoints any person 
as an independent contractor to carry out any of the functions and duties of 
the licensee, operator, settlement institution or participant, as the case may 
be;  
(vi)
 
the type, form, manner and frequency of returns and other information to be 
submitted to the Authority; 
(vii)
 
the preparation and publication of reports on the performance of the licensee, 
operator, settlement institution or participant; 
(viii)
 
the remuneration of an auditor appointed under this Act and the costs of an 
audit carried out under this Act;  
(ix)
 
the appropriate action to be taken by a participant or class of participants, or 
the operator or settlement institution in relation to its business;  
(x)
 
the  appointment  of  a  person  approved  by  the  Authority  to  advise  the 
participant  or  class  of  participants,  or  the  operator  or  the  settlement 
institution, on the proper conduct of its business;  

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