Payment Services Bill Bill No. /2018

48 
 
Prohibition on holding out as designated payment system 
44.—(1)  A person must not hold himself out as the operator or settlement institution of a 
designated payment system unless the payment system has been designated by the Authority 
under section 43. 
(2)  Any person who contravenes subsection (1) shall  be guilty of an offence and shall  be 
liable  on  conviction  to  a  fine  not  exceeding  $100,000  or  to  imprisonment  for  a  term  not 
exceeding  2  years  or  to  both  and,  in  the  case  of  a  continuing  offence,  to  a  further  fine  not 
exceeding  $10,000  for  every  day  or  part  thereof  during  which  the  offence  continues  after 
conviction. 
Power of Authority to impose conditions or restrictions 
45.—(1) The Authority may, by notice in writing, impose on a participant, an operator or 
a settlement institution of a designated payment system such conditions or restrictions as the 
Authority may think fit. 
(2)  The  Authority  may,  at  any  time,  by  notice  in  writing  to  a  participant,  an  operator or  a 
settlement institution of the designated payment system, vary  any condition or restriction as 
the Authority may think fit. 
(3) Without affecting the generality of subsection (1) or (2), the conditions or restrictions that 
the Authority may impose include conditions or restrictions relating to any of the following— 
(a)
 
the activities that the operator or settlement institution of the designated payment 
system may undertake;  
(b)
 
standards  to  be  maintained  by  the  operator  or  settlement  institution  of  the 
designated payment system, as the case may be, and 
(c)
 
the requirement for the operator or settlement institution of the designated payment 
system to operate as a corporation. 
(4)  Any participant, operator or settlement institution of a designated payment system which 
fails to comply with any condition or restriction imposed under subsection (1) or (2) shall be 
guilty of an offence and shall be liable on conviction to a fine not exceeding $100,000 and, in 
the case of a continuing offence, to a further fine not exceeding $10,000 for every day or part 
thereof during which the offence continues after conviction. 
Withdrawal of designation of payment system 
46.—(1) The Authority may, by order published in the Gazette, withdraw the designation 
of  any  designated  payment  system  at  any  time  if  the  Authority  is  of  the  opinion  that  the 
considerations in section 43(1) are no longer valid or satisfied. 
(2)  The  Authority  must  not  withdraw  the  designation  of  any  designated  payment  system 
without giving the operator and the settlement institution an opportunity to be heard. 

---

49 
 
Exemptions applicable to an operator, participant and settlement institution of a payment 
system designated to ensure efficiency or competitiveness 
47.—(1) Section 51, Divisions 4 to 8 of this Part and Part 5 shall not apply to an operator 
of a designated payment system that is designated under section 43(1)(c). 
(2) Division 4 of this Part shall not apply to a participant of a designated payment system that 
is designated under section 43(1)(c). 
(3) Section  45,  104,  105, Divisions 3 to  8 of this Part  and Parts 4 to  5 shall  not  apply to a 
settlement institution of a designated payment system designated under section 43(1)(c). 
Division 3 – Obligations of Operators and Settlement Institutions of Designated Payment 
Systems 
Obligation of operator and settlement institution to have a place of business or registered 
office 
48.—(1)  An  operator  and  settlement  institution  of  a  designated  payment  system  must, 
within 14 days after the date the order in section 43(1) is published in the Gazette or such longer 
period  as  the  Authority  may  specify  by  notice  in  writing,  establish  a  permanent  place  of 
business or a registered office in Singapore. 
(2) An operator or settlement institution must appoint a person to be present at the permanent 
place  of  business  or  registered  office,  as  the  case  may  be,  of  the  operator  or  settlement 
institution, as the case may be, on the days and at the hours during which the permanent place 
of  business  or  registered  office  is  to  be  accessible  to  the  public  to  address  any  queries  or 
complaints from any customer of the operator or settlement institution. 
(3) An operator and settlement institution must keep, or cause to be kept, at the  permanent 
place of business or registered office, as the case may be, books of all its transactions in relation 
to the designated payment system. 
(4) The operator or settlement institution of the designated payment system must notify the 
Authority of any change in address of its place of business or registered office within 14 days 
of such change or such longer period as the Authority may specify by notice in writing.  
(5)  Any person who contravenes subsection (1) or (2) shall be guilty of an offence and shall 
be  liable  on  conviction  to  a  fine  not  exceeding  $100,000  and,  in  the  case  of  a  continuing 
offence, to a further fine not exceeding $10,000 for every day or part thereof during which the 
offence continues after conviction. 
Obligation of operator and settlement institution to notify Authority of certain events 
49.—(1)  An operator and a settlement institution of a designated payment system  must 
notify the Authority as soon as practicable after the occurrence of any of the following events: 
 

---