Payment Services Bill Bill No. /2018

45 
 
(b)
 
require any officer or employee of the licensee, or any other auditor of the licensee, 
to produce any books held by or on behalf of the licensee relating to its business; 
(c)
 
make copies of or take extracts from, or retain possession of, any books mentioned 
in paragraph (b) for such period as may be necessary to enable them to be inspected; 
(d)
 
employ  such  persons  as  the  auditor  considers  necessary  to  assist  the  auditor  in 
carrying out the examination or audit; and 
(e)
 
authorise  in writing any person employed by the auditor to  do, in relation to the 
examination or audit, any act or thing that the auditor could do as an auditor under 
this subsection, other than the examination of a person on oath or affirmation. 
 
(2)
 
Any individual who, without reasonable excuse — 
(a)
 
refuses or fails to answer any question put to him or her; or 
(b)
 
fails to comply with any request made to him or her, 
by an auditor appointed under section 38(2) or a person authorised under subsection (1)(e) shall 
be guilty of an offence and shall be liable on conviction to a fine not exceeding $12,500 or to 
imprisonment for a term not exceeding 12 months or to both. 
 
Restriction on auditor’s and employee’s right to communicate certain matters 
40.—(1)  Except as may be necessary for the carrying into effect of the provisions of this 
Act or so far as may be required for the purposes of any legal proceedings, whether civil or 
criminal — 
(a)
 
an auditor appointed under section 38(1) or (2); or 
(b)
 
any employee of such auditor, 
must not disclose any information that comes to the auditor’s or employee’s knowledge in the 
course of performing the auditor’s or employee’s duties, to any person other than the Authority, 
or in the case of an employee of such auditor, the auditor. 
 
(2)
 
Any person that contravenes this section shall be guilty of an offence and shall be liable 
on conviction — 
(a)
 
in the case of the auditor, to a fine not exceeding $25,000; or 
(b)
 
in the case of the employee, to a fine not exceeding $12,500. 
 
Offence to destroy, conceal, alter, etc. records 
41.—(1)  Any individual who, with intent to prevent, delay or obstruct the carrying out of 
any examination or audit under section 38 or 39 — 
(a)
 
destroys, conceals or alters any book relating to the business of a licensee; or 
(b)
 
sends, or conspires with any other person to send, out of Singapore, any book or 
asset of any description belonging to, in the possession of or under the control of 
the licensee, 
shall be guilty of an offence and shall be liable on conviction to a fine not exceeding $50,000 
or to imprisonment for a term not exceeding 2 years or to both. 

---

46 
 
(2)
 
If, in any proceedings for an offence under subsection (1), it is proved that the individual 
charged with the offence — 
(a)
 
destroyed, concealed or altered any book mentioned in subsection (1)(a); or 
(b)
 
sent,  or  conspired  to  send,  out  of  Singapore,  any  book  or  asset  mentioned  in 
subsection (1)(b), 
the onus of proving that, in so doing, the individual did not act with intent to prevent, delay or 
obstruct the carrying out of an examination or audit under section 38 or 39  lies on him or her. 
 
PART 3 
PAYMENT SYSTEMS 
Division 1 – Information gathering powers over Payment Systems 
Provision of information to the Authority 
42.—(1) The Authority may, by notice in the form and manner prescribed, require –  
(a)
 
any participant; 
(b)
 
any operator or any person acting on behalf of an operator; or 
(c)
 
any settlement institution, 
of a payment system to provide to the Authority, within a reasonable period specified in the 
notice, all such information relating to the payment system as may be required by the Authority.   
(2) Without affecting the generality of subsection (1), the Authority may in a notice issued 
under that subsection require any person referred to in paragraph (a), (b) or (c) of subsection 
(1) to provide, whether in the form of a return to be provided on a periodic basis or otherwise 
– 
(a)
 
information relating to –  
(i)
 
the operation of the payment system; and 
(ii)
 
the pricing of, or other form of consideration for, the services offered by the 
payment system; 
(b)
 
information relating to the participation or other involvement of that person in the 
payment system; and 
(c)
 
such other information as the Authority may require for the purposes of this Act. 
(3) Subject to subsection (5), any person to whom a notice is issued under subsection (1) must 
comply with the notice. 
(4) Any person who fails to comply with a notice issued under subsection (1) shall be guilty 
of  an  offence  and  shall  be  liable  on  conviction  to  a  fine  not  exceeding  $100,000  or  to 
imprisonment  for  a  term  not  exceeding  2  years  or  to  both,  and  in  the  case  of  a  continuing 
offence, to a further fine not exceeding $10,000 for every day or part thereof during which the 
offence continues after conviction. 

---

47 
 
(5) A person to whom a notice is issued under subsection (1) is not obliged to disclose any 
information where he is prohibited by any written law from disclosing such information. 
Division 2 – Designation of Payment Systems 
Power of Authority to designate payment systems 
43.—(1)    The  Authority  may,  by  order  published  in  the  Gazette,  designate  a  payment 
system as a designated payment system for the purposes of this Act, if the Authority is satisfied 
that — 
(a)
 
a disruption in the operations of the payment system could trigger, cause or transmit 
further disruption to participants or systemic disruption to the financial system of 
Singapore; 
(b)
 
a disruption in the operations of the payment system could affect public confidence 
in payment systems or the financial system of Singapore;  
(c)
 
where the payment system is widely used in Singapore or its operations may have 
an  impact  on  the  operation  of  one  or  more  payment  systems  in  Singapore,  it  is 
necessary to ensure efficiency or competitiveness in any of the services provided 
by the operator of the payment system; or 
(d)
 
it is otherwise in the interests of the public to do so. 
 
(2) Any order made under subsection (1) shall continue to have effect until it is withdrawn by 
the Authority and the order must — 
(a)
 
in the case of a payment system designated under subsection (1)(a), (b) and (d), 
identify  the  operator  and  the  settlement  institution  of  the  designated  payment 
system, and 
(b)
 
in the case of a payment system designated under subsection (1)(c), state that it is 
designated  under  subsection  (1)(c)  and  identify  the  operator  of  the  designated 
payment system. 
 
(3) An operator or a settlement institution who is aggrieved by a decision of the Authority to 
designate the payment system as a designated payment system may, within 30 days after the 
order  is  published  in  the  Gazette,  appeal  in  writing  to the  Minister  whose  decision  shall  be 
final. 
 
(4)  Notwithstanding the  lodging of an appeal under subsection (3), the designation  by  the 
Authority under this section continues to have effect pending the decision of the Minister. 
 
(5)  The Minister may, when deciding an appeal under subsection (3), direct that the Authority 
must not  designate the payment system as a designated payment system, and such direction 
takes effect from the date of the decision of the Minister. 
 
 
 

---