Payment Services Bill Bill No. /2018

30 
 
continuing offence, to a further fine not exceeding $25,000 for every day or part of a day during 
which the offence continues after conviction. 
 
(4)
 
In this section — 
“personal  account”  means  a  payment  account  which  is  used  as  a  means  of  executing 
payment transactions other than in the course of business; 
“personal deposit account” means a deposit account held with a bank in Singapore which 
is used as a means of executing payment transactions other than in the course of business, 
and 
(a)
 
is a deposit account in the name of the payment service user; or 
(b)
 
is a deposit account designated by the payment service user of the payment account. 
Powers of Authority to impose interoperability of payment accounts  
25.—(1)  The Authority may, by notice in writing, direct a major payment institution, an 
exempt person or a person exempt under section 102 to — 
(a)
 
be a participant of a payment system on such terms and conditions as the Authority 
may consider appropriate; or 
(b)
 
enter  into  an  arrangement  with  the  operator  of  the  payment  system  to  achieve 
interoperability of the payment account with the payment system.  
 
(2)
 
In  considering  whether  to  mandate  interoperability  of  any  payment  account  under 
subsection (1), the Authority must have regard to the following: 
(a)
 
whether  the  interoperability  of  the  payment  account  with  the  payment  system 
would be in the interests of the public; 
(b)
 
the interests of the current participants and operator of the payment system; 
(c)
 
the interests of persons who, in the future, may be required to be a participant in 
the payment system; and 
(d)
 
such other matters as the Authority may consider to be relevant. 
Powers of Authority to impose interoperability of payment systems 
26.—(1)   The  Authority  may,  by  notice  in  writing,  impose  common  standards  on  a  major 
payment  institution,  an  exempt  person,  or  a  person  exempt  under  section  102  operating  a 
payment system on such terms and conditions as the Authority may consider appropriate. 
 
(2)
 
In  considering  whether  to  mandate  interoperability  of  any  payment  systems  under 
subsection (1), the Authority must have regard to the following: 
(a)
 
whether the interoperability of the payment systems would be in the interests of the 
public; 
(b)
 
the interests of the major payment institution, the exempt person or person exempt 
under section 102 on whom the common standards are imposed; 

---

31 
 
(c)
 
the interests of persons who, in the future, may need to comply with the common 
standard; and 
(d)
 
such other matters as the Authority may consider to be relevant. 
 
(3)
 
In this section, “common standard”  means any technical  standard or set of technical 
standards  with  characteristics  or  specifications  that  the  Authority  may  specify  by  notice  in 
writing in respect of which a payment order is accepted or a payment transaction is processed 
on the payment system. 
Division 3 – Control of Substantial Shareholders and Controllers of Licensees 
Application and interpretation of this Division 
27.—(1)  This Division applies to — 
(a)
 
all individuals whether resident in Singapore or not and whether citizens of 
Singapore or not; and 
(b)
 
all entities. 
 
(2)
 
In this Division, unless the context otherwise requires — 
“12% controller”, in relation to a licensee incorporated in Singapore, means a person, not 
being a 20% controller, that alone or together with the person’s associates — 
(a)
 
has an interest in 12% or more of the shares in the licensee incorporated in 
Singapore; or 
(b)
 
is  in  a  position  to  control  12%  or  more  of  the  votes  in  the  licensee 
incorporated in Singapore; 
“20% controller”, in relation to a licensee incorporated in Singapore, means a person that, 
alone or together with the person’s associates — 
(a)
 
has an interest in 20% or more of the shares in the licensee incorporated in 
Singapore; or 
(b)
 
is  in  a  position  to  control  20%  or  more  of  the  votes  in  the  licensee 
incorporated in Singapore; 
“arrangement” includes any formal or informal scheme, arrangement or understanding, 
and any trust whether express or implied; 
“indirect  controller”,  in  relation  to  a  licensee  incorporated  in  Singapore,  means  any 
person, whether acting alone or together with any other person, and whether with or 
without  holding  shares  or  controlling  voting  power  in  a  licensee  incorporated  in 
Singapore — 

---

32 
 
(a)
 
in accordance with whose directions, instructions or wishes the directors of 
the licensee incorporated in Singapore are accustomed or under an obligation, 
whether formal or informal, to act; or 
(b)
 
that is  in a position to determine the policy of the  licensee  incorporated in 
Singapore, 
but excludes any person — 
(i)
 
who  is  a  director  or  other  officer  of  a  licensee  incorporated  in  Singapore 
whose appointment has been approved by the Authority; or 
(ii)
 
in accordance with whose directions, instructions or wishes the directors of 
the licensee incorporated in Singapore are accustomed to act by reason only 
that  they  act  on  advice  given  by  the  person  in  the  person’s  professional 
capacity; 
“substantial shareholder” has the same meaning as in section 81 of the Companies Act 
(Cap. 50); 
“voting share” has the same meaning as in section 4(1) of the Companies Act. 
(3)
 
In this Division — 
(a)
 
a person has an interest in a share if — 
(i)
 
the  person  has  or  is  treated to  have  an  interest  in  that  share  under  section 
7(1A), (1B), (2), (6), (7) to (10) of the Companies Act; or 
(ii)
 
the person otherwise has a legal or equitable interest in that share, except an 
interest disregarded under section 7(9) of the Companies Act; 
(b)
 
a reference to the control of a percentage of the votes in a licensee incorporated in 
Singapore is a reference to the control, whether direct or indirect, of that percentage 
of the total number of votes that might be cast in a general meeting of the licensee 
incorporated in Singapore; and 
(c)
 
a person (A) is an associate of another person (B) if — 
(i)
 
A  is  the  spouse,  a  parent,  remoter  lineal  ancestor  or  step‑parent,  a  son, 
daughter, remoter issue, stepson or stepdaughter or a brother or sister of B; 
(ii)
 
A  is  a  body  corporate  that  is,  or  a  majority  of  the  directors  of  which  are, 
accustomed  or  under  an  obligation,  whether  formal  or  informal,  to  act  in 
accordance with the directions, instructions or wishes of B; 
(iii)
 
A is a person that is accustomed or under an obligation, whether formal or 
informal, to act in accordance with the directions, instructions or wishes of 
B; 
(iv)
 
A is a subsidiary of B; 
(v)
 
A  is  a  body  corporate  in  which  B,  whether  alone  or  together  with  other 
associates  of  B  as  described  in  sub‑paragraphs  (ii),  (iii)  and  (iv),  is  in  a 
position to control 20% or more of the votes in A; or 
(vi)
 
A is a person with whom B has an agreement or arrangement, whether oral 
or in writing and whether express or implied, to act together with respect to 

---