Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
225 
 
 
Note 27 –  Financial Income 
 
Financial  income,  together  with  the  comment  on  the  main  changes  on  the  previous  year,  was  as 
follows: 
 
Euro thousands
December 31, 2016
December 31, 2015
Change
Investment Income
8,504
18,275
(9,771)
Dividends
8,504
3,223
5,281
Other Income from Investments measured at cost
0
15,052
(15,052)
Interest and Income from Group Companies
1,673
84
1,589
Interest on Bank Deposits
0
483
(483)
Other Financial Income
822
826
(4)
Unrealised Exchange Gains on Financial Transactions
-
                            
4
(4)
Realised Exchange Gains on Financial Transactions
61
12
49
Total_11,060_19,684_(8,624)_Note_27_–_FINANCIAL_INCOME'>Total
11,060
19,684
(8,624)
Note 27 –  FINANCIAL INCOME
 
 
“Financial Income” includes dividends received from the subsidiary Dixon Ticonderoga Co. (U.S.A. 
Euro  4,497  thousand),  the  subsidiary  Omyacolor  S.A.  (France  –  Euro  1,899  thousand),  F.I.L.A. 
Hispania S.L. (Spain – Euro 968 thousand), the subsidiary Writefine Products PVT Ltd (India – Euro 
512  thousand),  the  subsidiary  Lyra  KG  (Germany  –  Euro  498  thousand)  and  the  subsidiary  FILA 
Hellas S.A. (Greece – Euro 130 thousand). 
 
“Interest and Income from Group companies” mainly relates to interest recharged to the subsidiaries 
of the Daler Group (Euro 1,170 thousand), the subsidiaries of the Canson Group (Euro 348 thousand), 
the subsidiary Licyn Mercantil Industrial Ltda (Brazil – Euro 85 thousand), the subsidiary FILA S.A. 
(Pty) Ltd. (South Africa – Euro 25 thousand), the subsidiary Fila Stationery O.O.O. (Russia – Euro 20 
thousand), the subsidiary Industria Maimeri S.p.A. (Italy - Euro 19 thousand), calculated on the loans 
granted by F.I.L.A. S.p.A..  
 
For further information, reference should be made to “Note 3 - Financial Assets”. 
 
“Other  Financial  Income”  principally  includes  income  on  the  interest rate  hedge  (forward  contract) 
undertaken  following  the  acquisition  of  the  Daler  Group  in  February  2016  on  the  English  currency 
(Euro 750 thousand). 
 
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
226 
 
 
Note 28 - Financial Expense 
 
Financial  expense,  together  with  the  comment  on  the  main  changes  on  the  previous  year,  was  as 
follows: 
 
Euro thousands
December 31, 2016
December 31, 2015
Change
Interest on Bank Overdrafts
(86)
(151)
65
Interest on Bank Loans
(2,408)
(157)
(2,251)
Other Financial Charges
(1,602)
(64,121)
62,519
Realised Exchange Losses on Financial Transactions
(686)
(50)
(637)
Total
(4,782)
(64,479)
59,697
Note 28 - FINANCIAL EXPENSE
 
 
“Other Financial Charges” amounted to Euro 1,602 thousand in 2016 (Euro 64,121 thousand in 2015) 
and are broken down as follows:  

 
financial commissions (Euro 525 thousand) applied by credit institutions issuing the loan for 
the acquisitions carried out in 2016 (for further details, reference should be made to “Note 13 
- Financial Liabilities”; 

 
charges  in  2016  relating  to  the  amortised  cost  (Euro  488  thousand)  (for  further  details, 
reference should be made to “Note 13 - Financial Liabilities”). 
For comparative purposes, in 2015 the parent F.I.L.A. S.p.A. reported the following: 

 
the difference of Euro 45,791 thousand between the Fair Value of Space at May 31, 2015 (the 
market capitalisation of shares at May 29, 2015) and the relative book equity at the same date, 
due to the above-mentioned merger between Space S.p.A. and F.I.L.A. S.p.A.. This difference 
in  fact  derives  from  the  application  of  IFRS  2,  which  establishes  the  accounting  of  Space 
S.p.A  at  Fair  Value  (in  accounting  terms  defined  as  the  company  acquired  or  “accounting 
acquirer”).  However, this amount could not be recognised to fixed assets as goodwill or an 
intangible  asset  as  not  having  been  generated  by  a  business  combination  (as  in  accounting 
terms Space is not a business) and does not fulfil the recognition requirements of IAS 38; 

 
the adjustments to the Fair Value of the market warrants not exercised at December 31, 2016 
(Euro  15,989  thousand);  the  fair  value  was  established  utilising  level  1  of  the  hierarchy  as 
market warrants are listed on an active market; 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
227 
 

 
financial  charges  related  to  the  Market  Warrants  (Euro  1,647  thousand)  to  compensate 
financially  such  parties  following  the  alteration  of  the  terms  and  conditions  of  the  Market 
Warrant regulation following any distribution of reserves.  
“Interest  Charges  on  Bank  Loans”  include  interest  matured  on  loans  undertaken  by  F.I.L.A.  S.p.A. 
(Euro 2,151 thousand) against the acquisitions executed in 2016. In addition, the account includes the 
interest  differentials  paid  following  the  issue  of interest  rate  hedging  instruments  on  the  notional  of 
the  overall  loan  (Euro  257  thousand).  For  further  details,  reference  should  be  made  to  “Note  13  - 
Financial Liabilities”. 
  
 
Note 29 - Foreign Currency Transactions  
 
Exchange  differences  on  financial  and  commercial  transactions  in  foreign  currencies  in  2016  are 
reported below.  
 
Euro thousands
December 31, 2016
December 31, 2015
Unrealised Exchange Losses on Commercial Transactions
(2)
(7)
Realised Exchange Losses on Commercial Transactions 
(382)
(214)
Unrealised Exchange Gains on Commercial Transactions 
96
40
Realised Exchange Gains on Commercial Transactions 
158
119
Total exchange differences on commercial  transactions
(130)
(62)
Unrealised Exchange Gains on Financial Transactions
-
                            
4
Realised Exchange Gains on Financial Transactions
61
12
Unrealised Exchange Losses on Financial Transactions
0
                               
0
                               
Realised Exchange Losses on Financial Transactions
(686)
(50)
Total exchange differences on financial transactions
(625)
(34)
Total net value of exchange differences
(755)
(96)
Note 29 - FOREIGN CURRENCY TRANSACTIONS
 
 
Exchange differences in 2016 arose from transactions in US Dollars against the Euro, in addition to 
the  movement  in  the  year  of  assets  and  liabilities  in  foreign  currencies,  following  commercial  and 
financial transactions.  
 
 
Note 30 - Income Taxes 
 

---