41
Qabaqcıl ölkələrdə nisbi pozitiv meyillərə baxmayaraq işsizlik səviyyəsi hələ
də yüksək həddə qalmaqdadır. Lakin, qarşıdakı dövrdə qlobal iqtisadi artımın davam
edəcəyi, xüsusilə 2013-cü ildən etibarən daha da sürətlənəcəyi proqnozlaşdırılır.
dünya bazarında əmtəə qiymətlərinin artımı fonunda inflyasiya təhdidlərinin
yüksəlməsi Mərkəzi Bankların monetar siyasəti sərtləşdirmək istiqamətində qərarlar
təhlil etməsinə impuls vermişdir. Sərtləşmə ABŞ istisna olmaqla əksər inkişaf etmiş
və qabaqcıl inkişaf etməkdə olan ölkələrdə müşahidə edilməkdədir. ABŞ-da aparılan
yumşaq pul siyasəti isə əsasən iqtisadi artimın potensial həddən hələ də aşağı olması,
Işsizlik səviyyəsinin yüksək həddi, ümumilikdə aşağı iqtisadi aktivliklə izah edilir.
Yenidən maliyyələşmə – Mərkəzi Bank tərəfindən digər kommersiya
banklarının kreditlə təmin edilməsidir. Mərkəzi Banklar kommersiya banklarını və
digər kredit təşkilatlarını kreditlə təmin edir, həmin kredit müəssisələri isə öz
növbəsində adi vətəndaşlara (fiziki şəxslərə) və müxtəlif firma və təşkilatlara (hüquqi
şə
xslərə) kreditlər ayırırlar.
Yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinin bizim ölkədəki rəsmi adı “uçot
dərəcəsidir”. Yəni Azərbaycanda Mərkəzi Bank kredit təşkilatlarına kreditləri məhz
bu faiz dərəcəsi ilə verir. Hazırda həmin rəqəm 4,25%-dir.
42
Uçot dərəcəsi –Mərkəzi Bankın kommersiya banklarına verdiyi borclar
üzrə faiz dərəcəsidir.
Baxmayaraq ki, kommersiya bankları ölkənin başlıca kreditorlarıdır və
onlar biznes kompaniyalarına və fərdi şəxslərə müəyyən şərtlərlə borc verməklə
məşğuldur, eyni zamanda onlar kredit üçün mərkəzi banka müraciət etdikdə həm
də borcalan-banklara çevrilirlər.
Bazar
iqtisadiyyatının
hökm
sürdüyü
ölkələrinin
ə
ksəriyyətinin
qanunvericiliyinə əsasən, mərkəzi bankın inzibatı qaydada bu uçot dərəcəsini
dəyişmək hüququ vardır. qtisadi konyunkturada baş verən dəyişikliklərə reaksiya
olaraq, mərkəzi bank uçot dərəcəsini həm azalda, həm də artıra müvafiq olaraq, pul
təklifini də artırıb, azalda bilər.
1.
Uçot dərəcəsini aşağı saldıqda kommersiya bankları tərəfindən mərkəzi
bankın pullarına olan tələbi artır, kommersiya bankları daha çox pul götürməyə çalışır
ki, bunun sayəsində də onların maliyyə imkanları böyüyür.
2.
Uçot dərəcəsi qalxdıqda isə kommersiya banlarda əks reaksiya müşahidə
olunur: mərkəzi bankın kreditlərinə tələbat aşağı düşür və bankların maliyyə
imkanları məhdudlaşır.
Bazar iqtisadiyyatı praktikasında və nəzəriyyəsində mərkəzi bank tərəfindən uçot
dərəcəsinin
dəyişdirilməsi,
uçot
dərəcəsinin
artırılması
və
azaldılması “bahalı” və “ucuz” pul siyasəti adlanır.
1.
“Bahalı” pul siyasəti (uçot dərəcəsi yüksəldilir) mərkəzi bank tərəfindən
inflyasiyanı azaltmaq lazım olduğu təqdirdə həyata keçirilir. Uçot dərəcəsinin
yüksəldilməsi kommersiya banklarının kredit əldə etmək istəyini azaldır, bununla da
ölkədəki pul təklifini azaldır. Bundan əlavə yüksək uçot dərəcəsinin təsiri altında
kommersiya bankları müxtəlif korporativ və fərdi müştərilərə təklif etdiyi kreditlərin
43
faiz dərəcələrini də yüksəldirlər. Bunun nəticəsində isə ucuz kredit əldə etmək
imkanından məhrum olan bir sıra kompaniyalar istehsalı azaldırlar.“Bahalı” pullar
siyasəti həyata keçirməklə hökumət istehsalın aşağı düşməsi və işsizliyin artımı
sayəsində inflyasiya templərinin aşağı düşməsinə nail olur.
2.
“Ucuz” pullar siyasəti (uçot dərəcəsi salınır) hökumət tərəfindən o
təqdirdə keçirilir ki, istehsalın düşməsinin qarşısını almaq və müəssislərə dəstək
olmaq tələb olunur, xüsusən də strukturlu yenidən qurma mərhələləri zamanı. Bunun
nəticəsində isə iqtisadiyyatın pulla “doldurulması” baş verir ki, bu da inflyasiya ilə
nəticələnə bilər. Buna görə də “ucuz” pullar siyasətini həm də “inflyasiya
kreditləşmə siyasəti” də adlandırırlar.
Beləliklə, uçot dərəcəsinin tənzimlənməsi normasının iqtisadi nəticəsi ikili
təsirə malikdir. Uçot dərəcəsinin artırılması inflyasiya ilə mübarizədə ən güclü
tədbirlərdən biridir, amma eyni zamanda o, istehsalatın aşağı düşməsinə, işsizliyin və
cəmiyyətdə sosial gərginliyin artmasına səbəb olur. Uçot dərəcəsinin aşağı salınması
böhrandan qurtulmağa kömək edir, amma eyni zamanda inflyasiyanın artımı ilə
nəticələnir. Hər bir konkret halda ölkə rəhbərliyi, bu və ya digər iqtisadi proqramı
həyata keçirməklə, qarşıya qoyulmuş iqtisadi hədəflərə nail olmaq naminə“nəyi
qurban etmək istədiyinə” özü qərar verir. Bir qayda olaraq bu “qurban” istehsalat və
məşğulluq olur. Əksər hallarda “bahalı pullar” siyasəti həyata keçirilir.
Məsələn, ABŞ-da mərkəzi bank funksiyalarını həyata keçirin Federal
Ehtiyatlar Sistemi anti-inflyasiya tədbiri olaraq, 1994-cü ildə uçot dərəcələrini 6 dəfə
yüksəltmişdi.
Bununla yanaşı sizə maraqlı ola biləcək, bəzi ölkələrdəki faiz dərəcələrini
diqqətinizə təqdim edirik.
Dostları ilə paylaş: |