For the United Nations Development Programme

11
TOWARDS STABILIZING THE CONDITIONS FOR HUMAN DEVELOPMENT?
TOWARDS STABILIZING THE CONDITIONS
FOR HUMAN DEVELOPMENT?
1
After the period of sharp changes and
general insecurity in Bulgaria prerequisites
are being created for stabilizing the condi-
tions for human development. The most
persistent  destructive  tendencies  in  eco-
nomy, politics and culture are being over-
come slowly and with a lot of difficulties.
It seems that the threshold of the transi-
tion towards restoring production, strength-
ening state institutions and curbing extremi-
ties in cultural life has been crossed. How-
ever, there is a long and complicated road
to be traversed in the efforts to normalize
society, and affirm favourable conditions
for  development  and  fulfillment  of  the
nation’s human potential.
1.1. Economic recovery
The  stabilization  policy  pursued  by
several successive governments has been
yielding its first results. 1995 saw a slight
increase  of  the  gross  domestic  product
(GDP), reaching the top 2.6 per cent of
expectations. From 121.9 per cent in late
1994, the annual inflation rate was reduced
to 32.9 per cent at the end of 1995, that
made  economy  relatively  manageable.
Throughout the year the exchange rate of
the Lev remained stable. Production ca-
pacities in ferrous and non-ferrous metal-
lurgy, chemical industry and oil refining
were used to the full, thus ensuring indus-
trial  growth  rate.  These  sectors  also  ac-
counted for the positive foreign trade bal-
ance of US Dollars 431.8 million at the end
of 1995. The budget deficit was within the
limits set by the international financial in-
stitutions. The establishment of an Audit
Office with vast powers in budget control
is a major achievement in the efforts to
strengthen  fiscal  discipline  in  1995.  The
same holds true of the adoption of the Law
on state financial control in early 1996.
As a result of these actions, despite
the haphazard and sometimes even abor-
tive economic reforms during the previous
years and the losses from the trade em-
bargo over Yugoslavia, the general tendency
of 1995 was one of economic recovery. An
illustration of this tendency is the relative
decrease of unemployment. The average
number of registered unemployed dropped
from 537,000 in 1994 to 435,000 in 1995.
This should be considered against the back-
ground of serving the foreign debt by US
Dollars 964 millions, and a practical lack
of foreign financing.
Table 1.1.
Basic economic indicators of countries from Central and
Eastern Europe in 1995 (change as against 1994, in %)
Country
GDP
Industrial
Inflation
Unemployment
production
Albania
13.4
-7.2
-
13.0
Belarus
-10.0
-11.5
243.8
2.7
BULGARIA
2.5
4.6
33.0
11.1
Croatia
-1.5
0.3
3.7
17.6
Czech Republic
5.2
9.2
8.0
2.9
Estonia
2.5
1.4
28.9
4.7
Hungary
2.0
5.0
28.5
10.4
Latvia
-2.7
-6.5
23.3
6.5
Lithuania
2.0-2.5
6.2
35.5
7.3
Macedonia
-3.0
-10.7
9.1
37.2
Poland
7.0
10.4
22.0
14.9
Romania
6.9
9.4
27.7
8.9
Russian Federation
-4.0
-3.0
131.4
8.2
Slovakia
6.5
8.4
7.4
13.1
Slovenia
4.8
2.0
8.5
14.5
Ukraine
-12.0
-11.5
181.7
0.6
Yugoslavia
6.0
3.8
105.0
24.7
Much efforts are
needed to normalize the
conditions for human
development

---

HUMAN DEVELOPMENT REPORT  !  BULGARIA 1996
12
According to the UN Economic Com-
mission for Europe these tendencies rank
Bulgaria as equal to the other countries in
transition with a view to basic economic
indicators for 1995 (See Table 1.1.).
However, the GDP growth in Bulgaria
in 1995 is due mainly to the positive trade
balance. The latter is the result of the de-
valuation of the Lev in 1994 and of the US
Dollar as compared to the basic European
currencies. Consumption and investment
are still plummeting. The growth of indus-
trial output is owed to productions in sec-
tors  characterized  by  high  material  and
power  consumption,  and  a  low  level  of
product processing. These sectors are bud-
get-subsidized and indebted to banks. They
are  also  major  environment  pollutants.
That is why the growth of industrial output
and of the GDP is not due to sustainable
social, economic and environmental devel-
opment,  and  does  not  constitute  a  solid
premise for such development. Nor is this
growth rate so far associated with any last-
ing  prospects  for  creating  new  working
places.
The technological renovation of pro-
duction is practically blocked because of
lack of investments. For instance, the gross
power  generation  scored  a  5.2  per  cent
growth rate in 1995, but it was due to the
usage  of  obsolete  production  capacities.
New  power-generating  capacities  are
sparsely introduced. This leads to a con-
tinuous threat of setbacks in power supply,
and hence along the entire chain of pro-
duction and consumption.
The total indebtedness of state com-
panies is still too high, amounting to nearly
60 per cent of the value of their material
assets. The banking system is unstable. The
customs  and  tax  systems  need  further
strengthening. The transformation of own-
ership as part of the economic restructur-
ing is delayed both in its cash form, and in
the adopted scheme of mass privatization
that began early in 1996.
Yet it would be inaccurate to main-
tain that privatization has failed or is doubt-
ful. Since the beginning of denationaliza-
tion, 1,524 privatization deals have been
made, and in 1995 alone they numbered
1,042. That same year 1,468 proceedings
for  privatization  of  state  and  municipal
property were started. In the international
comparisons of privatization in Central and
Eastern European countries, Bulgaria usu-
ally ranks in the middle. The rapidly grow-
ing importance of the private sector is evi-
denced by the change in the correlation
between those employed in it and in the
state sector (See Fig. 1.1.).
The expansion of the private sector is
uneven in individual sectors and subsectors.
It is particularly impetuous in the field of
construction and trade (See Table 1.2.).
However,  the  strategic  problem  in
privatization does not lie in the number of
privatized enterprises or the share of em-
ployed manpower, but in the economic ef-
fectiveness of the privatized enterprises. In
1995 the situation in this respect was not
simple. Both the state and the private com-
panies are heavily indebted to the banks.
In these circumstances the bank, and the
financial  system  as  a  whole  cannot  be
stable.
People employed by economic sectors (1990-1995, in %)
Figure 1.1.
The GDP growth rate is
not a sign of a
sustainable economic
and environmental
development

---