Microsoft Word Rodium dlof for printing 11-08-2011- with Page no doc

 
25 
36.
 Conflicts of interest may arise out of common business objects shared by Our Company and certain of 
our Promoter Group entities. 
 
Our  Promoters  have  interests  in  other  companies  and  entities  that  may  compete  with  us,  including  other 
entities  in  our  Promoter Group that conduct businesses with operations that are  similar to ours within the 
real estate development  industry. There  is no requirement or undertaking made by the Promoters or other 
entities  in  our  Promoter  Group  not  to  compete  with  our  business.  In  addition,  there  is  no  requirement  or 
undertaking  for  our  Promoters,  Promoter  Group  or  such  similar  entities  to  conduct  or  direct  any 
opportunities in the real estate industry only to or through us. As a result, conflicts of interest may arise in 
allocating  or  addressing  business  opportunities  and  strategies  amongst  Our  Company,  our  Promoters  and 
other entities in our Promoter Group in circumstances where our interests differ from theirs. There can be 
no assurance that our Promoters or other entities in our Promoter Group will not compete with our existing 
business or any future business that we may undertake, nor that their interests will not conflict with ours.
 
 
37.
 Our growth may require additional capital, which may not be available on terms acceptable to us. 
 
We expect to finance our growth through equity issuances, including through the Net Proceeds of this Issue, 
as  well  as  through  debt  financings.  We  may  not  be  successful  in  obtaining  additional  funds  in  a  timely 
manner, on favorable terms or at all. In addition, the availability of borrowed funds for our business may be 
greatly  reduced,  and  the  lenders  may  require  us  to  invest  increased  amounts  of  equity  in  a  project  in 
connection with both new loans and the extension of facilities under existing loans. If we do not have access 
to  additional  capital,  we  may  be  required  to  delay,  scale  back  or  abandon  some  or  all  of  our  growth 
strategies or reduce capital expenditures and the size of our operations. 
 
38.
 We depend on various sub-contractors or specialist agencies to construct and develop our projects. 
 
We  primarily  rely  on  third  parties  for  the  implementation of our projects  and  generally  enter  into  several 
arrangements  with  third  parties.  Accordingly,  the  timing  and  quality  of  construction  of  our  properties 
depends  on  the  availability  and  skill  of  those  sub-contractors.  Although  we  believe  that  our  relationships 
with third party subcontractors are cordial, we cannot assure you that skilled subcontractors will continue to 
be available at reasonable rates and in the areas in which we conduct our operations.
 
 
39.
 We conduct due diligence and assessment exercises prior to undertaking a project, but may not be able to 
assess or identify certain risks and liabilities. 
 
Prior to undertaking a project, we conduct due diligence and assessment exercises in relation to land, and 
assess  the  financial  viability  of  the  project.  Due  to  the  nature  of  industry  in  which  we  operate,  certain 
potential  risks  and  liabilities  may  not  come  to  our  notice  while  conducting  such  exercises,  such  as  title 
defects and suitability of the land for the proposed development. In addition, we may not correctly estimate 
the cost of the project when budgeting for the project. Consequently, we may face unexpected liabilities and 
such  unexpected  liabilities  may  materially  and  adversely  affect  our  financial  condition  and  results  of 
operations. 
 
40.
 Further equity offerings may lead to dilution of equity and impact its market price. 
 
Our  Company  may  require  further  infusion  of  funds  to  satisfy  its  capital  needs  and  future  growth  plans, 
which it may not be able to procure. Any future equity offerings by Our Company may lead to dilution of 
equity and may affect the market price of its Equity Shares.  
 
41.
 Our ompany’s stock price may be volatile, and you may be unable to sell your shares at or above the 
Issue price or at all. 
 
The  market  price  of  our  Company’s  Equity  Shares  after  the  Rights  Issue  may  be  subject  to  significant 
fluctuations in response to various factors including variations in our operating results and the performance 
of our business; adverse media reports about us or the real estate industry; regulatory developments in our 
target markets affecting us, our clients or our competitors; market conditions and perceptions specific to the 
real estate industry and volatility in the Indian and global securities markets. In the recent times, there has 

---

 
26 
been  volatility  in  the  Indian  stock  markets  and  our  share  price  could  fluctuate  significantly  as  a  result  of 
such volatility in the future. 
 
 
42.
 Our  Company’s  business  and  growth  plan  could  be  adversely  affected  by  the  incidence  and  rate  of 
property taxes, service taxes and stamp duties. 
 
As a property owning and development company, Our Company is subject to the property tax regime in the 
states  where  its  properties  are  located.  These  taxes  could  increase  in  the  future,  and  new  categories  of 
property  taxes  may  be  established  which  would  increase  Our  Company’s  overall  development  and  other 
costs.  Our  Company  may  also  buy  and  sell  properties  and  property  conveyances  are  generally  subject  to 
stamp duty. If these duties increase, the cost of acquiring properties will rise and sale values could also be 
affected. Additionally, if stamp duties were to be levied on instruments evidencing transactions which the 
Company  believes  are  currently  not  subject  to  such  duties,  such  as  the  grant  or  TDRs,  the  Company’s 
acquisition costs and sale values would be adversely affected, resulting in a reduction of profitability. Any 
such changes in the incidence or rates of property taxes or stamp duties could have an adverse effect on the 
Company’s financial condition and results of operations. 
 
Additionally, the Finance Act 2010 has levied a service tax on sales and receipts on residential properties 
under construction for which we have entered into an agreement for sale after April 1, 2010. If these duties 
increase, the cost of acquiring properties will rise, and sale values could also be affected.  
 
43.
  Our Company may not be successful in identifying suitable projects, which may hinder its growth. 
 
Our Company’s ability to identify suitable projects is fundamental to its business and involves certain risks 
including identifying and acquiring appropriate land, meeting the demands of the residential customers for 
residential projects, understanding and responding to the expectations and demands. Our Company’s ability 
to identify residential and commercial  projects also involves certain risks. Any failure to identify  suitable 
projects,  build  or  develop  saleable  properties  or  anticipate  and  respond  to  customer  demand  in  a  timely 
manner  could  have  an  adverse  effect  on  Our  Company’s  business,  financial  condition  and  results  of 
operations. 
 
44.
 Our Company’s joint development / venture partners may not perform their obligations satisfactorily. 
 
Our  Company  may  in  the  future  undertake  development  of  certain  projects  through  joint  development  / 
ventures with third parties. The success of these joint development / ventures depends significantly on the 
satisfactory performance by the joint development/ venture partners and the fulfillment of their obligations. 
If either party fails to perform its obligations satisfactorily, the joint development/ venture may be unable to 
perform  adequately  or  deliver  its  contracted  services.  In  such  a  case,  Our  Company  may  be  required  to 
make additional investments in the joint development/ venture or become liable for  its obligations, which 
could result in reduced profits or in some cases, significant losses and delays in completion of development 
projects. The inability of a joint development / venture partner to continue with a project due to financial or 
legal difficulties may put Our Company in financial and legal difficulties to the extent of the share which 
may have impact on the results of operations. 
 
II.
  Risk related to Objects of the Issue 
 
45.
 The  funding  requirements  of  Our  Company  as  described  in  "Objects  of  the  Issue"  are  based  on 
management estimates and have not been appraised or evaluated by any bank or financial institution. 
 
 
The  funding  requirements  of  Our  Company  as  described  in  the  section  titled  "Objects  of  the  Issue"  are 
based  on  management  estimates  and  have  not  been  appraised  by  any  bank  or  financial  institution.  Our 
management will have discretion in the application of the Objects of the Issue and investors will not have 
the  opportunity,  as  part  of  their  investment  decision,  to  assess  whether  we  are  using  the  proceeds  in  a 
manner  that  they  believe  enhances  our  market  value.  In  view  of  the  highly  competitive  nature  of  the 
industry and the dynamic nature of business in which we operate, we may have to revise our management 

---