Microsoft Word Rodium dlof for printing 11-08-2011- with Page no doc

 
19 
 
13.
 Our Company had entered into certain contracts in contravention of Provisions of Section 297 of the 
Companies Act, 1956. 
 
On  31  December,  2008,  our  Company  under  the  management  of  erstwhile  promoters  entered  into  a 
transaction  of  Rs.  32.76  lakhs  for  sale  of  machinery  on  closure  of  the  cotton  spinning  unit  to  one  of  its 
associate concern viz. Vinod Marketing Private Limited in contravention of the provision of Section 297 of 
the  Companies  Act,  1956.    In  order  to  compound  the  offence  under  section  621A  of  the  Companies  Act, 
1956,  Our  Company  had  made  an  application  to  Hon’ble  Company  Law  Board,  Mumbai  Bench  on 
December 30, 2010.  The Hon’ble Company Law Board, Mumbai Bench decided the penalty of Rs. 12,000 
which has been paid by Our Company. However, the final order is yet to be received. For further details, see 
section titled "Outstanding Litigation and Material Developments" beginning on page no. 172 of this Draft 
Letter of Offer. 
 
14.
 Our Company had entered into certain contracts in contravention of Provisions of Section 295 of the 
Companies Act, 1956. 
 
During  the  year  2008-09,  our  Company  under  the  management  of  erstwhile  promoters  had  advanced  an 
interest  free  loan  of  Rs.  126.69  lakhs  to  Vinod  Marketing  Private  Ltd,  a  company  under  the  same 
management. The said loan was advanced without obtaining the prior approval of the Central Government 
as  required  under  Section  295  of  the  Companies  Act,  1956  and  thus  violated  the  provisions  of  the 
Companies Act, 1956.  In order to compound the offence under Section 621A of the Act, Our Company had 
made an application to Hon’ble Company Law Board, Mumbai Bench on December 30, 2010. We received 
a notice form The Hon’ble Company Law Board, Mumbai Bench for which the reply has been submitted by 
Our Company. The Hon’ble Company Law Board, Mumbai Bench is yet to decide the matter. Any adverse 
order or direction in the case by Hon’ble Company Law Board could have an adverse impact on the business 
of our Company. For further details, see section titled "Outstanding Litigation and Material Developments" 
beginning on page no. 172 of this Draft Letter of Offer. 
 
15.
 We  have  certain  contingent  liabilities,  and  our  financial  condition  may  be  adversely  affected  if  such 
contingent liabilities materialize.
 
 
As on  March 31, 2011,  Our Company has  following  outstanding  contingent  liabilities  as disclosed  in our 
restated financial statements: 
 
 
 
 
 
 
(i)
  Income  tax  liabilities  for  interest and penalty  that  may  arise on  account of  late/  non-payment  of 
TDS under the Income Tax Act, 1961 - Not ascertainable  
(ii)
  No provision has been made for any interest and/ or penalty on the provident fund arrears relating 
to the period from September, 1997 to March, 2001 under the provisions of the EPF Scheme, 1952, 
Employees  Pension  Scheme  1995  and  Employee  Deposit  Linked  Insurance  Scheme,  1976  in 
respect of trainees stipend. The quantum of interest and/or penalty is not ascertained.  
(iii)
  Dividend on Cumulative Redeemable Preference Shares has not been paid for the Current Financial 
year  due  to  unavailability  of distributable profits  for the  current  year.  However the  Company  has 
proposed the dividend outstanding to be payable till the year ended 31st March, 2010. The dividend 
payable for the current year is Rs. 58,76,260/- (excluding the Dividend Distribution Tax payable) 
(iv)
  The Company has made payment of Rs.26.91 Lacs to the Prothonotary, Senior Master, Honorable 
Bombay  High  Court  towards  amount  collected  towards  service  tax  as  per  the  amendment  in  the 
Financial Budget 2010. The said levy has been challenged by the Maharashtra Chamber of Housing 
Industry  (MCHI)  in  the Bombay  High Court  and  a Stay  has been  granted. As per  the  submission 
and court directives the amount collected towards service tax dues have been deposited. However 
no interest / penalty has been provided as the same is under litigation. 
(v)
  Uncalled amount of Rs.62000/- each on 250 units of Kotak India Growth Fund - Rs.155 lakhs  

---

 
20 
(vi)
  Other Contingent Liabilities:  
(Rs. in Lakhs) 
As at 31st March, 
 Particulars 
  
2011 
2010 
2009 
2008 
2007 
Claims  against  the  company  not  acknowledged  as  debts 
in respect of sales tax, excise duty, service tax and other 
matters 
- 
- 
- 
3.00 
3.00 
Provident Fund Liabilities 
- 
9.99 
9.99 
9.99 
9.99 
 
16.
 Certain of our Group Companies/ concerns have incurred losses during the last three years. 
 
Certain of our Group Companies / concerns have incurred losses in the recent past. The details of profit or 
losses by our Promoter Group entities are set out below: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Rs. in Lakhs) 
Profit / (Loss ) for the year ended March 31,  
Name of Entity 
2010 
2009 
2008 
Sigma Fiscals Private Limited
* 
394.17 
(195.53) 
16.77 
S.D.S Enterprise Private Limited
*
 
(0.15) 
(0.16) 
(0.17) 
M/s Amrut Dhara Enterprise 
(0.006) 
(0.05) 
9.49 
*
Audited Financials 
 
For details of our group concerns, please refer to page no. 127 containing Section “Financial Information of 
Group Concerns”. 
 
17.
  We require certain regulatory approvals in the ordinary course of our business and the failure to obtain 
them in a timely manner or at all may adversely affect our operations. 
 
We require statutory and regulatory approvals and permits for us to execute our ongoing and future projects, 
and  applications  need  to  be  made  at  appropriate  stages  for  such  approvals.  We would  also  be required  to 
obtain  sanctions  from  the  local  municipalities,  local  bodies,  pollution  control  boards  as  well  as  clearance 
from  other  Authorities,  once  the  project  is  undertaken.  We  cannot  assure  that  we  will  receive  such 
approvals  on  time.  Further,  there  can  be  no  assurance  that  the  relevant  authorities  will  issue  any  of  such 
permits or approvals in the time frames anticipated by us or may not issue any permits or approvals at all. 
Any  delay  or  failure  to  obtain  such  permits  or  approvals  in  accordance  with  our  plans  may  impede  the 
execution  of  our  business  plans  and  projects  and  our  investment  may  get  stuck  in  purchase  of  land  or 
development of property which may ultimately affect our results of operations. 
 
18.
 Our business is dependent on the availability of real estate financing in India and if we are unable to 
obtain the necessary funds on acceptable terms, we may not be able to fund the real estate projects and 
our business may be adversely affected
. 
 
Our  operations  typically  require  large  amounts  of  financing  to  fund  the  capital  and  working  capital 
expenditure  relating  to  our  projects.  Thus,  Our  Company  may  approach  various  banks  and  lender 
institutions for financial commitments. These financial commitments are subject to fulfillment of a number 
of conditions which Our Company may or may not be able to fulfill or agree on commercial or other terms, 
in  which  case  it  will  be  difficult  to  avail  the  necessary  financing.  Our  Company’s  ability  to  finance  the 
working requirement plans on acceptable terms or at all is also subject to a number of risks, contingencies 
and other factors, some of which are beyond the control of Our Company.  
 
In the past, changes in the global and Indian credit and financial markets have diminished the availability of 
credit and led to an increase in the cost of financing. In many cases, the  markets have exerted downward 
pressure on  the  availability  of  liquidity  and  credit  capacity.  We  may  need  liquidity  for future  growth  and 
development of our business and may have difficulty accessing the financial markets, which could make it 
more difficult or expensive to obtain financing in the future. If Our Company fails to raise additional funds 

---