Table of Contents- f8 Knowledge Summary (March/June 2018) Topic Page number

Recent Service with an Audit Client 
(if a member of the audit team has recently served 
an employee of the audit client) 
Remove from team if worked at the client in the 
year being audited at a position to exert significant 
influence over the subject matter. 
A member of the assurance team(or the firm) having 
a significant close business relationship 
-
Commercial relationship 
-
Common financial interest 
Examples: joint venture with the client or a 
controlling owner/ director, formal marketing of 
each other’s product, combine the services of the 
firm with those being offered by client and market 
the package 
-
If material, not allowed (The threat 
created would be so significant that no 
safeguards could reduce the threat to an 
acceptable level.) 
A firm entering into a contingent fee arrangement 
relating to an assurance engagement. (relating to the 
outcome of a transaction or the result of the services 
performed by the firm) 
Politely decline the proposed contingent fee 
arrangement
Inform the client that the fees will be based on the 
level of work required to obtain sufficient and 
appropriate audit evidence. 
Overdue fee-might be regarded as being equivalent 
to a loan to the client 
(if fees due from an audit client remain unpaid for a 
long time, especially if a significant part is not paid 
before the issue of the audit report for the following 
year.) 
Discuss with those charged with governance the 
reasons why the payments have not been made.
Should agree a revised payment schedule which 
will result in the fees being settled before much 
more work is performed for the current year audit. 
Loans and guarantee 
If not under normal lending conditions, no 
safeguard acceptable 
If under normal lending conditions- review by 
network firm. 

---

F8 KNOWLEDGE SUMMARY-SKANS SCHOOL OF ACCOUNTANCY
13 
Serving as a Director or Officer of an Audit Client 
-
No allowed. 
(Particular reference made by the code to the role 
of the Company Secretary. If allowed under local 
laws or professional rules, the duties and activities 
shall be limited to those of a routine and 
administrative nature, such as preparing minutes 
and maintaining statutory returns)