Quarterly report

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and region where the Issuer is a tax resident and/or carries out its principal activities. 
In  case  of  possible  military  conflicts,  as  well  as  a  threat  of  terrorist  exposure  to  the  Issuer's  facilities 
(including under conditions of an aggravated international situation), there are  possible risks of personnel death 
and  capital  asset  breakdown.  The  Issuer's  region  of  registration  and  many  regions  of  the  Issuer's  activities  are 
characterized  by  a  peaceful  political  situation.  The  probability  of  military  conflicts,  a  declaration  of  a  state  of 
emergency  and  strikes  in  these  regions  is  minimal,  except  for  constituent  entities  of  the  Russian  Federation 
located  on  the  border  with  Ukraine  and  in  the  North  Caucasian  Federal  District.  In  connection  with  possible 
escalation of the Georgian-Ossetian conflict, the described risk may arise in the region of the Issuer's activities 
― the Republic of North Ossetia-Alania. 
According  to  the  results  of  sabotage  at  the  Baksanskaya  HPP  (July  21,  2010)  and  detection  of  an 
explosive  device  at  the  Irganayskaya  HPP  (September  7,  2010),  the  Issuer  carried  out  comprehensive 
reassessment  of  safety  systems  at  every  facility.  According  to  its  results,  a  comprehensive  plan  for  protection 
enhancement at the Issuer's facilities has been implemented, within which changes in the ongoing safety program 
at the Issuer's plants, including those in progress, have been introduced. 
In  case  of  this  risk  occurrence,  the  Issuer  will  take  actions  to  mitigate  the  consequences  thereof, 
including: 
Evacuation of personnel and construction equipment located in close proximity; 
Enhancement of security of the Issuer's facilities by engaging additional forces of the Ministry of Internal 
Affairs of the Russian Federation in order to prevent risks. 
Risks  related  to  geographic  features  of  the  country  and  region  where  the  Issuer  is  registered  as  a  tax 
resident and/or carries out its principal activities, including  the heightened danger of natural disasters, possible 
cessation of transportation due to remoteness and/or inaccessibility, etc. 
Generally,  the  regions  of  the  Issuer's  activity  are  characterized  by  a  well-developed  transport 
infrastructure  and  are  not  exposed  to  risks  connected  with  termination  of  transport  connection.  In  this  respect, 
some  generating  assets  of  the  Issuer  are  located  in  remote  areas  with  a  severe,  harsh  climate,  including  in 
Krasnoyarsk  Krai  and  some  areas  of  the  Far  Eastern  Federal  District.  The  Issuer  constantly  advances 
technologies of access to and work in severe weather conditions of these areas. However, there is no guarantee 
that the Issuer will not incur additional expenses in overcoming technical difficulties associated with climate and 
accessibility  of  these  areas,  which  may  exert  a  negative  influence  on  the  Issuer's  business,  income,  financial 
standing,  performance,  and  prospects.  In  the  foreseeable  future,  these  risks  are  assessed  by  the  Issuer  as 
insignificant. 
Risks also related to geographic  features of regions include: risk of losses (for instance, lay  up of  fixed 
assets) in connection with seismic activity, avalanches and mudslides, possible landslides and rain-caused floods, 
as  well  as  other  adverse  weather  conditions  (tornados,  strong  snowfalls  and  frost,  etc.).  The  majority  of  the 
Company's facilities is located in seismically quiet regions, however, such facilities as the Pauzhetskaya GeoPC 
and the Verkhne-Mutnovskaya GeoPC are located in an earthquake zone with potential earthquake strength up to 
9  on  the  Richter  Scale.  An  emergency  action  plan  has  been  developed  in  the  event  of  earthquakes  with 
continuous monitoring of the situation. Transport connection is being elaborated in advance with a focus on the 
aforesaid risk, cargo and personnel delivery scheme being optimized. 
 
2.4.3. Financial Risks 
Exposure of the Issuer to risks inherent in a change in interest rates, foreign currency exchange rates, due 
to activity of the Issuer or due to hedging performed by the Issuer with a view to reduce adverse effects of the 
above risks. 
Exposure of the Issuer's financial standing, its liquidity, sources of funding, performance, etc., to a change 
in currency exchange rate (exchange risks): 
 
The financial status of the Issuer, its liquidity, sources of financing and performance results do not depend 
heavily on foreign exchange differences and interest rate changes. 
The Issuer sells power on the domestic market of the Russian Federation. The settlements with suppliers 
of  the  resources,  accrual  and  receipt  of  payments  from  power  consumers  are  performed  mostly  in  the  Russian 
currency ― RUB. The influence of volatility of the national currency exchange rate of the Russian Federation on 
the Issuer's financial status is assessed as insignificant. 
            The Issuer's obligations are also primarily denominated in rubles. Therefore, the Issuer's exposure to risk 
of changes in foreign currency exchange rates is estimated by the Issuer as insignificant. 
Expected actions of the Issuer in the event of a negative impact of changes in currency exchange rate and 
interest rate on the Issuer's activity. 
 
Due  to  the  deteriorating  of  international  situation,  economic  sanctions  and  other  force  majeure  could 
increase  the  risk  of  the  Issuer's  access  to  credit  difficulties  foreign  counterparts,  more  expensive  debt  issuer, 

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