E-journal Article

_________________________ 

1

 Detailed  definitions are available at the U.S. Citizenship and Immigration Services website 

(

http://www.uscis.gov/eir/visa-guide/h-1b-specialty-occupation/h-1b-visa

).   

2

 Ali and Guo (2005, 24) classify  FDI inflows into three categories, micro-,  macro, and strategic 

determinants.  

---

Economics: The Open-Access, Open-Assessment E-Journal 14 (2020–15)

 

www.economics-ejournal.org

 

6

 

 

Figure 1: 

The Change of Labor Cost and FDI Net Inflows: 1970–2005 

 

Source

: Bureau of Economic Analysis and Bureau of the Labor Statistic 

 

If the relationship between labor cost and FDI inflows is so vital, what can lower labor costs 

in the U.S.? Some scholars suggest that expansive immigration policy entices immigrants, who 

support the labor supply in local labor markets (e.g., Borjas, 1999; Wong, 2006). Ivlevs (2006) 

suggests that “actual international labor flows are determined by changes in national regulation 

(such as the imposition of immigration quotas), and not solely by wage differential in sending 

and receiving countries” (Ivlevs, 2006, p. 3). Theoretical discussion of immigration policy 

indicates that, as they are the principal economic beneficiaries of a liberal policy that would lead 

to the expansion of the labor pool, employers can hold wages down in the context of a more 

liberal policy even when native workers are available (Slaughter, 2003; Wong, 2006). Similarly, 

Borjas (1999) demonstrates that expansive immigration policies stimulate the entry of large 

numbers of less-skilled workers, which has the effect of lowering wages among competing 

domestic workers (Borjas, 1999).  

 

The positive link between immigration policy and investment decisions by foreign firms to 

bring FDI can be clarified by recalling that firms are rational in nature and pursue activities 

intended to result in profit maximization. Fry (1983) points out that international investors 

explicitly watch how restrictive immigration policies function and how regulations are adopted, 

modified, or eliminated. Moosa (2002) suggests that firms make their decision whether to invest 

using data from four major categories:  the market forces that guide the country’s economic 

activity; the types of investment the government is seeking; actual laws, policies, and 

regulations and those in development; and  cost–benefit analysis. Moosa (2002) finds, for 

example, that the growth of U.K. FDI to the U.S. since the 1980s is due to the relatively 

unrestrictive immigration policy toward inward FDI. Survey respondents from foreign firms 

---

Economics: The Open-Access, Open-Assessment E-Journal 14 (2020–15)

 

www.economics-ejournal.org

 

7

 

 

provide critical evidence that labor costs are heavy in the decisions of both manufacturing and 

service companies to locate overseas, and thus they pay closer attention to the laws or 

regulations that may affect the labor market.

3 

When foreign firms expect the wage-down effect 

from increased immigrants, they pay closer attention to changes in immigration policy.  

In short, U.S. immigration policy and FDI inflows are both important as separate 

phenomena, but they are interconnected as well. A new immigration policy that is intended to 

increase immigration would produce a more flexible labor market, which in turn would attract 

foreign investors. Although the federal government must consider other policies when taking 

action to impact FDI, particularly those that provide financial incentives, such as reduced 

corporate tax rates, grants, and preferential loans, immigration policy is nevertheless a critical 

factor for firms as they make their investment decisions. All else being equal, expansive 

immigration policy can be expected to increase FDI in the U.S. due to the larger stable supply of 

laborers in the market. Taken as a whole, then, I posit the following two hypotheses: 

Hypothesis 2: More liberal immigration policies tend to reduce labor costs. 

Hypothesis 3: More liberal immigration policies indirectly increase FDI inflows by 

lowering labor costs. 

This paper expects that more expansive immigration policies attract FDI. In addition to this 

direct effect, it is expected that more expansive immigration policies indirectly lead to increased 

FDI inflows through downward pressure on labor costs, as shown in Figure 2. 

Figure 2:

 Conceptual Linkage between Immigration Policy and FDI Inflows