Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
73 
 
The  revenues  and  costs  of foreign  entities  are translated  into  Euro  utilising  the exchange  rate  at  the 
transaction  date.    The  exchange  differences  are  recorded  under  other  items  in  the  statement  of 
comprehensive  income  and  included  in  the  translation  reserve,  with  the  exemption  of  exchange 
differences which are attributed to non-controlling interests.   
 
The  exchange  rates  adopted  for  the  conversion  of local  currencies into  Euro  are  as  follows  (source:  
Official Italian Exchange Rates):  
 
Average Exchange 
Rate 2016
Closing Exchange 
Rate 
December 31, 2016
Argentinean Peso
16.334
                     
16.749
                     
Canadian Dollar
1.466
                       
1.419
                       
Chilean Peso
748.651
                    
704.945
                    
Renminbi Yuan
7.350
                       
7.320
                       
Euro
1.000
                       
1.000
                       
Pound
0.819
                       
0.856
                       
Mexican Peso
20.655
                     
21.772
                     
US Dollar
1.107
                       
1.054
                       
Indonesian Rupiah
14,720.450
               
14,173.400
               
Swedish Krona
9.467
                       
9.553
                       
Singapore Dollar
1.528
                       
1.523
                       
Turkish Lira
3.343
                       
3.707
                       
Brazilian Real 
3.862
                       
3.431
                       
Indian Rupee
74.355
                     
71.594
                     
Russian Ruble
74.222
                     
64.300
                     
South Africa Rand
16.277
                     
14.457
                     
Polish Zloty 
4.364
                       
4.410
                       
Dominican Peso
50.880
                     
49.186
                     
Australian Dollar
1.489
                       
1.460
                       
Source:  Bank of Italy
EXCHANGE RATES
 
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
74 
 
Accounting policies of the Consolidated Financial Statements 
 
Intangible assets 
An intangible asset is a clearly identifiable non-monetary asset without physical substance, subject to 
control  and  capable  of  generating  future  economic  benefits.  They  are  recognised  at  acquisition  cost 
where  acquired  separately  and  are  capitalised  at  Fair  Value  at  the  acquisition  date  where  acquired 
through business combinations.   
The interest charge on loans for the purchase and the construction of intangible assets, which would 
not have been incurred if the investment was not made, are not capitalised. 
 
Intangible assets with indefinite useful life 
Intangible assets with indefinite useful lives mainly consist of assets which do not have limitations in 
terms  of  useful  life  as  per  contractual,  legal,  economic  and  competitive  conditions.  This  category 
includes  only  the  “goodwill”  account.    Goodwill  is  represented  by  the  excess  of  the  purchase  cost 
incurred compared to the net Fair Value at the acquisition date of assets and liabilities or of business 
units.  The  goodwill  relating  to  investments  measured  at  equity  is  included  in  the  value  of  the 
investments.  
This is not subject to systematic amortisation but an impairment test is made annually on the carrying 
amount in the accounts. This test is made with reference to the “cash generating unit” to which the 
goodwill is attributed. Any reduction in value of the goodwill is recorded where the recoverable value 
of the goodwill is lower than the carrying amount; the carrying amount is the higher between the Fair 
Value of a  cash  generating  unit, less  selling  costs,  and  the  value  in  use,  represented  by  the  present 
value  of  the  estimated  revenue  streams  for  the  years  of  operation  of  the  cash  generating  units  and 
deriving from its disposal at the end of the useful life.  
The principal assumptions adopted in the determination of the value in use of the “cash generating 
units”, or rather the present value of the estimated future cash flows which is expected to derive from 
the continuing use of the activities, relates to the discount rate and the growth rate.  
In particular, the F.I.L.A.  Group utilised the discount rate which it considers correctly expresses the 
market  valuations,  at  the  date  of  the  estimate,  of  the  present  value  of  money  and  the  specific  risks 
related to the individual cash generating units.  
The operating cash flow forecasts derive from the most recent budgets and long-term plans prepared 
by the F.I.L.A. Group. 
The cash flow forecasts refer to current business conditions, therefore they do not include cash flows 
related to events of an extraordinary nature.   

---