09 Etienne Musonera 2

Keywords: Stock Exchange, African Stocks, Rwanda, Economic Growth Activities 

 

INTRODUCTION 

 

After  the  1994  Genocide,  Rwanda  has  made  great  strides  towards  making  up  for  its  economic  loss,  achieving 

growth  of  nearly  6%  in  2000  and  an  average  growth  of  nearly  10%  since  1995  (Wameyo,  2005).  To  maintain  and 

accelerate this effort, the Government of Rwanda has spelled out its development goals and has explicitly stated where 

it wants the country to be by the year 2020 in a policy document entitled “VISION 2020”. One of the major goals is that 

the  country  will  achieve  middle-income  status  by  2020.  In  GDP  terms,  this  means  moving  from  its  current  level  of 

around  US$  230  to  US$  960  per  capita  thereby  making  Rwanda  a  middle-income  country.  A  target  of  US$  400  per 

capita is planned by 2010. The expected population at that time is to be 13 million and this implies that the actual GDP 

will increase from US$ 1.8 billion in 2003 to US$ 11.7 billions in 2020 

 

(Mbaru, 2005). As one of the remedies to raise 

economic development, Rwanda has decided to establish a stock exchange market in order to improve investment. The 

creation  of  a  vibrant  stock  market  has  been  accepted  as  a  necessary  concomitant  to  the  development  agenda  of  the 

country. The Government of Rwanda has taken measures to expend and reinforce the financial sector and develop the 

Rwandan  capital  market.  The  Government  has  furthermore  committed  itself  to  putting  in  place  specialized  financial 

institutions  and  instruments  for  the  mobilization  of  long-term  savings  by  the  means  of  a  stock  market.  This  paper 

explores and discusses challenges and opportunities of establishing a stock exchange market in Rwanda.